Статьи об ипотеке и секьюритизации

В течение последних лет государство предприняло ряд серьезных усилий для развития ипотеки в России. В первую очередь это касается нормативно-правовой базы. Однако, несмотря на это, российская ипотека не приобрела массового характера

Так называемая «американская модель» формирования долгосрочных пассивов с использованием фондового рынка в России в настоящее время не работает и, скорее всего, еще некоторое время будет «буксовать». Причина – неразвитость фондового рынка, отсутствие институциональных инвесторов и т.п.

Что должен сделать застройщик, чтобы получить право привлекать денежные средства граждан и юрлиц для долевого строительства многоквартирных домов: получить разрешение на строительство, опубликовать и/или разместить проектную декларацию; иметь документ, подтверждающий право собственности или право аренды на земельный участок

Ипотека, конечно, не единственный компонент решения жилищной проблемы, но важный и незаменимый. Ипотеку, которой непосредственно помогают власти, в широком смысле можно назвать социальной

Данная статья представляет собой анализ концепции развития унифицированной системы рефинансирования ипотечных жилищных кредитов в России (далее - УСР ИЖК), которая была разработана совместно Минэкономразвития и Агентством по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК)

В этой статье будет продолжен анализ концепции развития унифицированной системы рефинансирования ипотечных жилищных кредитов в России (далее - УСР ИЖК), разработанной совместно Минэкономразвития и АИЖК. Здесь будет рассмотрено, как Концепция предполагает управлять рисками ипотечного бизнеса

Вторая половина 2004 г. оказалась относительно богатой на изменения в налоговом законодательстве Российской Федерации. Рассмотрим среди них те изменения, которые касаются ипотеки и ценных бумаг, вступившие в силу с начала 2005 г.

В настоящее время около 90% квартир приобретается по долевым схемам. Однако подобного рода деятельность ранее не регулировалась на федеральном уровне специальными нормами, что послужило причиной принятия федерального закона «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости»

Важным моментом в принятом пакете законов я бы назвал возможность выселения заемщика из заложенного жилья, в том числе в тех ситуациях, когда оно является для него единственным. Ранее нерешенность этой проблемы создавала очень серьезный риск для банков, делая залог квартиры фактически условным

Жилье - это такой товар, который ориентируется на богатого покупателя. Поэтому рыночными методами - убрав административные барьеры, распродав все земельные участки в Москве, допустив на столичный рынок строителей, готовых строить по себестоимости 300 долларов за метр, - цены значительно не снизить

Президент РФ подписал пакет законопроектов, направленных на обеспечение доступности жилья. Содержит ли законодательство Российской Федерации об ипотеке и недвижимости решения проблем системы ипотечного кредитования? Какие меры необходимо принять дополнительно для обеспечения доступности жилья?

В условиях дефицита инструментов сбережений для населения, когда ставки по депозитам не защищают сбережения населения от инфляции, развитие инструментов для коллективных инвестиций в форме ПИФов востребовано рынком

Уже сегодня 30% населения страны готовы участвовать в системе ипотечного кредитования, если можно будет купить квартиру с зачетом стоимости старого жилья собственника. Но на этом пути пока имеется огромное количество организационных трудностей

Если вам ещё не приходилось пользоваться услугами оценщика жилья, то эта статья поможет сформировать общее представление о том, что и каким образом происходит после того, как ипотечный банк рекомендовал оценить выбранную квартиру

Основной массе людей нужны квартиры 70–80 квадратных метров, которые сегодня почти не строятся. А зачем, когда в "элитном" сегменте они раскупаются "на ура". Богатым людям ипотека не нужна

Гарантийное ипотечное страхование позволяет предоставлять жилищные кредиты с первоначальным взносом менее 20% платежеспособным семьям, способным осуществлять ежемесячные платежи по кредиту, но не имеющим накоплений для первоначального взноса. Гарантийное ипотечное страхование дает многим семьям возможность решить жилищную проблему

Главная задача этого года внедрение механизмов по привлечению инвестиций в ипотеку в регионах. Таким универсальным механизмом могут стать ипотечные ценные бумаги. Продавая их, банки получат возможность быстро возвращать вложенные в ипотечное кредитование средства

Первыми выпусками мы только прощупывали рынок, определяли настроения инвесторов и создавали кредитную историю агентства. Сформировавшаяся кривая доходности наших бумаг, их активное вторичное обращение и интерес со стороны иностранных участников позволяют нам быть уверенными в успешном размещении новых выпусков

Главная проблема, из-за которой институт кредитных историй до сих пор не сложился в России, — это законодательная проблема банковской тайны. В российском законодательстве данный вопрос до сих пор не разрешен

Закон № 214-ФЗ содержит ряд положений, применение которых невозможно ввиду их противоречивости и правовой неточности ряда закрепляемых конструкций, в том числе обеспечения исполнения обязательств застройщика по договору долевого участия в строительстве

Одна из основных проблем долгосрочного жилищного ипотечного кредитования - привлечение ресурсов в наиболее эффективных формах. Сейчас ипотекой в России занимаются свыше 160 банков. Ведущую роль среди них играют крупнейшие российские банки, работающие по собственным ипотечным программам, а также банки с иностранным капиталом

Фиксированная ставка, с одной стороны, более понятна, а с другой – кредит берется на долгий срок, и рынок за это время может пойти в любую сторону. Как любят говорить у нас в агентстве, фиксированная ставка – для пессимистов, плавающая - для оптимистов

Региональная ипотека на бюджетные средства, когда субсидировались процентные ставки по кредитам, действительно была распространена, но продолжения не получит

В последнее время участниками рынка достаточно много внимания уделяется целесообразности и возможности секьюритизации активов вообще и секьюритизации ипотечных кредитов в частности. При этом больше всего внимания уделяется обсуждению юридического сопровождения сделок по секьюритизации и намного меньше – экономической целесообразности таких сделок

У нас и тех, кто создает свои бюро, нет другого выхода – банки должны будут делиться информацией о заемщиках, а без создания соответствующих структур это сделать невозможно. По моему убеждению, если это не сделают банки, то этим займется государство

У нас нет проблем со спросом. В регионах на кредиты под 15% годовых стоит очередь, и банки не успевают выдавать кредиты

В существующих условиях функционирования рынка рост популярности фондов только во вторую очередь будет обусловлен, как средство привлечения капитала. В текущей рыночной обстановке капитала достаточно, не хватает хороших проектов

Говорить о конкуренции паевых инвестфондов, специализирующихся в различных сферах, таких как жилая и коммерческая недвижимость, на мой взгляд, неправильно. Конкурировать между собой могут управляющие компании, к примеру, за право управления каким-либо инвестиционным фондом

Что касается непосредственно российских инвестиционных фондов, то здесь основным тормозом на пути к активным действиям на рынке мы считаем в какой-то степени непрофессионализм их создателей. До сих пор не было ни единого упоминания в СМИ о том, что тот или иной российский фонд возглавила знаковая на рынке коммерческой недвижимости фигура

Успех инвестиционных фондов на ниве вложения денежных средств в российскую недвижимость зависит от инвесторов, вкладывающих в эти инвестиционные фонды деньги

Ипотека по мере своего развития в стране становится все более доступной в первую очередь для категории граждан со средними доходами, для тех, кто имеет работу, получает деньги, в основном для молодых и перспективных, учитывая долгосрочность кредита

Ипотечный агент, описанный в законе «Об Ипотечных Ценных Бумагах», призван играть такую же ключевую роль  в секьюритизации российских ипотечных кредитов, какую играет Special Purpose Vehicle (SPV) в секьюритизации финансовых активов в англо-саксонской системе права. Самое время разобраться, сможет ли ипотечный агент полноценно функционировать и выполнять свою роль в секьюритизации ипотечных кредитов

Без создания эффективного рынка ипотечных ценных бумаг, без возможности секьюритизировать кредиты банками, выдающими ипотечные кредиты , - будь то за рубежом или в России, в рублях или в валюте - рынок ипотечного кредитования в России будет иметь очень ограниченный характер

Для быстрого и массового роста кредитных портфелей банков по коммерческой ипотеке последним также необходимо повысить качество своих услуг в сфере маркетинга и продаж коммерческой ипотеки. Постулат о том, что «недостаточно просто создать хороший продукт, его еще необходимо продать», для банковской сферы сейчас гораздо более актуален

Чем длиннее облигации смогут выпускать банки, тем доступнее будет ипотечный кредит для масс. С двадцатилетними облигациями банки смогут себе позволить выдавать кредиты на более долгие сроки, устанавливать первоначальный взнос не 30%, а, допустим, 10%

Основная причина изменения ставок - это рынок. Если мы видим понижательную тенденцию и каждый наш последующий заем нам обходится дешевле, мы снижаем ставки кредитов. У нас нет сегодня предпосылок для того, чтобы в этом году снизить ставки по кредитам

В задачи настоящей статьи не входит анализ причин текущего банковского кризиса, и тем более не выяснение кто, как и насколько правильно реагировал в сложившейся ситуации

Как недавно сообщили “Ведомости”, ЦБ вышел с законодательной инициативой ввести так называемые кредитные ноты, которые в мировой финансовой системе известны как Credit Linked Notes (CLN). Но прежде чем описывать CLN дадим определение более широкого класса кредитных деривативов - CDS (Credit Default Swap)

На сегодняшний день активность участников рынка ипотечного жилищного кредитования, направленная на развитие самостоятельного приобретения гражданами жилья не только не стимулируется, но и наоборот, сдерживается по причине того, что действующим законодательством не реализованы принципы публичной достоверности, специальности и бесповоротности

Пакет законопроектов по формированию рынка доступного жилья, принятых Госдумой Федерального собрания РФ, в настоящее время готовится к рассмотрению во втором чтении. К сожалению, целый ряд изменений в основополагающие законодательные акты, непосредственно затрагивающие ипотечное кредитование, можно отнести к категории недостаточно проработанных

Возвращаясь к проблеме «монополизма» на рынке ипотечных облигаций, в котором порой обвиняют АИЖК, хочу привести всего лишь одну цифру. В бизнес-плане агентства, утвержденном наблюдательным советом, проставлен ориентир — 20% рынка, так что, думаю, для других эмитентов места остается достаточно

Для Восточной Европы в целом и для России в частности наиболее подходящей формой развития может стать создание строительных сберегательных касс — так называемая немецко-австрийская модель. Ведь именно стройсберкассы помогли поднять жилищное строительство в Западной Европе в Англии после второй мировой войны. Однако российский бизнес пошел другим путем…

Быстрый рост ипотечного кредитования, на мой взгляд, обусловлен тем, что российская банковская система вышла на новый уровень — уровень зрелости, когда финансовый результат деятельности определяется не столько размером маржи, сколько объемом прибыли. А в этом собственно суть ипотеки

В последнее время в России много говорят о секьюритизации активов. В этой статье хотелось бы остановиться на одной из возможных схем секьюритизации в российских условиях

Если все пойдет по плану, то в 2010 году большая часть наших соотечественников, которые работают, получают зарплату на среднем уровне и хотят улучшить свои жилищные условия, будут иметь возможность это сделать

Результаты проведенного Центральным Банком Российской Федерации обследования ипотечного жилищного кредитования в 2001-2002 гг. показали, что ипотечные кредиты занимают пока крайне незначительное место в структуре кредитования населения

Российским банкам приходится выживать во все более трудных условиях, а их зависимость от конъюнктуры мировых товарных и финансовых рынков остается высокой. Однако, хотя все недовольны кредитными ставками российских банков, в среднесрочной перспективе они приближаются к ставкам иностранных банков

Учитывая, что сейчас в России на рынке ипотеки наблюдается большой разрыв между выданными кредитами и потенциальным спросом, становится ясно, что количество игроков на этом рынке может стать значительно большим, чем сегодня. Спрос выше предложения, поэтому надо совместно работать над развитием ипотечного рынка и разъяснением населению, в чем суть ипотеки

Принятие закона № 152 от 11 ноября 2003 г. «Об ипотечных ценных бумагах» для российского финансового и фондового рынков, без сомнения, является значительным событием, которое должно иметь далеко идущие последствия. В настоящей статье предпринимается попытка показать некоторые концептуальные основы этого Закона на примере его проблемных положений

Наиболее весомым аргументом для покупателей облигаций является доходность по ним. Но, одновременно, перед всеми участниками рынка стоит проблема выбора между переменной и неизменной доходностью. Если говорить об интересах эмитента, то здесь важными критериями являются общая длительность выпуска и система построения платежей