АИЖК обсуждает с Банком России льготный риск-коэффициент по новым ИЦБ
Банки просят ЦБ установить по новым ипотечным ценным бумагам (фабрика ИЦБ), которые сейчас разрабатывает Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК), льготный риск-вес для расчета капитала – он может составить 20%, рассказал зампред правления банка «ВТБ 24» Анатолий Печатников.
АИЖК также обсуждает это с ЦБ, подтвердил представитель агентства: «Мы хотим, чтобы наша бумага взвешивалась с риск-коэффициентом 20%, сейчас она бы взвешивалась с коэффициентом 100%». По его словам, АИЖК обратилось по этому поводу в ЦБ, а регулятор, в свою очередь, запросил Базельский комитет, насколько это соответствует его стандартам регулирования. Сейчас этот вопрос согласовывается.
Бумага будет иметь двойное обеспечение – ипотечные кредиты и солидарное поручительство АИЖК. «Если по стандартным ипотечным кредитам коэффициент риска составляет сейчас 70%, а в перспективе для кредитов категории «прайм» планируется снизить его до 30%, то вполне логично для такой бумаги установить коэффициент риска 20%», – считают в АИЖК.
Предполагается, что ИЦБ будут однотраншевыми и выпускаться банками с гарантией АИЖК. Их выкупят инвесторы, а банки получат дешевое фондирование и увеличат выдачу кредитов по более низким ставкам – эффект влияния на ставку по кредиту может составить в будущем от 0,8 до 1,5 процентного пункта, говорится в ответе АИЖК.
Ключевые характеристики этих бумаг будут близки к ОФЗ, обещал ранее гендиректор АИЖК Александр Плутник, рассчитывая, что фабрика ИЦБ сможет поддержать рынок ипотеки, когда закончится госпрограмма субсидирования. Бумаги обладают большей ликвидностью, чем закладные, и могут быть реализованы на бирже или использованы в качестве обеспечения для получения финансирования в ЦБ, указывал также управляющий директор АИЖК Кирилл Захарин.
АИЖК создает ипотечного агента, который должен стать эмитентом этих бумаг, сообщили в пресс-службе АИЖК.
Банкиры видят в ИЦБ новый инструмент рефинансирования, говорит Печатников. В этом году ЦБ значительно повысил коэффициенты риска по сделкам секьюритизации ипотеки, как того требуют стандарты «Базеля III». Риск-коэффициент для младших траншей таких облигаций, которые банки оставляют у себя на балансе (используются для покрытия убытков по старшему траншу, который продают инвесторам), был увеличен до 1250%. Это снизило интерес банков к таким сделкам.
По данным АИЖК, в 2015 г. было 16 выпусков ипотечных облигаций на сумму 78,6 млрд руб. Введение нового банковского регулирования ощутимо затормозило развитие этого сегмента рынка, в этом году в основном закрывались сделки, начатые до изменения нормативов, таких сделок было пять на сумму 43 млрд руб., указали в пресс-службе АИЖК.
«Сейчас нет экономики в этих сделках. Они не эффективны в связи с новыми требованиями», – говорит Печатников, добавляя, что «ВТБ 24» их не планирует. «Конечно, есть какие-то лазейки. Но зачем? Если будут выявляться прецеденты, конечно, регулятор их закроет», – продолжает он.
ИЦБ расширит рынок продуктов секьюритизации, считает директор инвестиционно-торгового департамента «Абсолют банка» Сергей Михайлов. Он надеется, что «и инвесторы высоко оценят такую бумагу и что такая бумага будет включаться в ломбардный список ЦБ по упрощенной процедуре».
На рынке есть инвесторы, заинтересованные в надежных длинных ипотечных бумагах, – это управляющие компании (в том числе управляющие пенсионными накоплениями и резервами), страховые компании, считает глава казначейства «Дельтакредита» Мария Черепнева. Сейчас вопрос их привлечения в ипотечные выпуски зависит от цены, уверена она.
Но вопрос экономики ИЦБ пока не очень очевиден, считает предправления Банка жилищного финансирования Руслан Исеев. В первые годы для того, чтобы инвестор выбрал новую бумагу, у него должны быть какие-то веские аргументы – с сопоставимой доходностью можно купить ОФЗ, сомневается он. ИЦБ – низкодоходная безрисковая бумага, она должна конкурировать в каких-то пределах с ОФЗ, полагает он, но далеко не все участники рынка предпочитают низкодоходные бумаги.
Одним из первых новый механизм опробует Сбербанк, пилотные облигации на 50 млрд руб. могут быть выпущены уже в 2016 г., рассказывал Захарин. В пресс-службе Сбербанка не ответили на запрос «Ведомостей». Инструмент пока не разработан, вопросы находятся в стадии обсуждения, комментарии преждевременны, лишь указали в пресс-службе ЦБ.
Ведомости, 03.05.2016
Мария Каверина
