Использование кондуитов при секьюритизации ипотечных активов: уроки и перспективы
Использование кондуитов при секьюритизации ипотечных кредитов было широко распространено в США и европейских странах до ипотечного кризиса 2007 года. В России также имеется большое количество оригинаторов, заинтересованных в создании таких механизмов. В частности, банки ВТБ, Unicredit и Deutsche Bank подписали соглашение о совместной программе рефинансирования российских ипотечных кредитов, выданных средними по величине банками. Для этого партнеры собирались создать в Люксембурге специальную компанию-кондуит, которая будет выкупать кредиты, выданные российскими банками, а затем, накопив достаточное число кредитов от каждого банка, выпустит на их основе ценные бумаги. Специфика данного проекта была в том, что выпуск ценных бумаг должен был происходить от имени банка-кредитора, как только в кондуите накопится достаточное количество проданных им кредитов, что позволило бы средним банкам получить опыт работы на рынках капитала и привлечь более дешевые ресурсы, а также получать оборотные средства в течение всего процесса накопления кредитов для выпуска ценных бумаг. К сожалению, в настоящее время из-за кризиса данная программа отложена.
Энциклопедия российской секьюритизации, 01.11.2008
