Способы упрощения передачи ипотечных кредитов
1. Упрощение передачи ипотечных кредитов
1.1. Три способа передачи ипотечных кредитов
В настоящее время в мире сложилось три способа передачи ипотечных кредитов, которые появлялись в разные периоды времени. Во-первых, самым распространенным способом передачи ипотечных кредитов является передача ипотечных кредитов на основании общих положений об уступке прав требований, правила о которой были повсеместно приняты в течение XIX века. При уступке заключается специальный договор, в котором стороны выражают свое согласие на переход ипотечного кредита от продавца к покупателю.
Во-вторых, для упрощения передачи ипотечных кредитов во второй половине XIX века многие страны стали вводить возможность оформления ипотечного кредита путем составления ценных бумаг, правила для которых заимствовались из законодательства о векселях. Ценные бумаги для оформления ипотечных кредитов в разных странах получили разное наименование, в том числе ипотечный сертификат, закладная, закладной лист и прочее. Передача ценной бумаги совершается путем передачи такой бумаги от продавца к покупателю либо совершения на ней передаточной надписи.
В-третьих, с развитием на фондовом рынке использования компьютеров для передачи торгуемых ценных бумаг (акций и облигаций) к концу XX века для упрощения передачи ипотечных кредитов стали заимствовать электронный способ передачи ипотечных кредитов. Передача ипотечного кредита в таком случае осуществляется путем совершения записи в компьютере. При этом ведение электронных записей об ипотечных кредитах осуществляется разными организациями, государственными и (или) частными (депозитариями).
1.2. Почему требуется упрощение передачи ипотечных кредитов
Вопрос об упрощении передачи ипотечных кредитов остро стоит только в области жилищного ипотечного кредитования, которое обладает следующими особенностями. Во-первых, ипотечные жилищные кредиты для кредитной организации представляют собой розничный продукт, при этом являются относительно небольшими по размеру и многочисленными по количеству (фактор больших чисел). Современное регулирование передачи ипотеки через уступку наилучшим образом отвечает потребностям той ситуации, когда залог недвижимости устанавливается в отношении большого по стоимости имущества для обеспечения крупного по размеру обязательства. Это штучная (разовая) сделка, где мелкие детали на общем фоне объема не выглядят значительными. Напротив, в жилищной сфере выдача кредитов поставлена на поток: за короткий промежуток времени совершается множество кредитных сделок, при этом такие сделки являются стандартными и однотипными по своему характеру. Многочисленность жилищных ипотечных кредитов мелкие технические вопросы превращает в огромные затраты времени и (или) денежных средств.
Во-вторых, обеспеченные ипотекой жилищные кредиты выдаются гражданам на продолжительный срок (фактор времени). В настоящее время такой срок составляет от 10 до 30 лет. Другой срок можно встретить в рамках ипотечного коммерческого кредитования. Срок такого кредита индивидуален и зависит от конкретного финансируемого проекта (например, может быть равен 3-5 годам). В течение длительного периода существования ипотечного кредита должны быть созданы благоприятные условия для упрощенного оборота ипотечных кредитов.
В-третьих, выдачу ипотечных жилищных кредитов производят с учетом возможности впоследствии быстро осуществить эффективную передачу ипотечных кредитов третьим лицам (фактор ликвидности). Данное обстоятельство обусловлено тем, что современная система ипотечного кредитования ориентирована на рефинансирование выданных кредитов посредством их секьюритизации, т.е. продажи специальной компании, которая привлекает для этого денежные средства на рынке капитала. Процесс передачи состоит из таких элементов, как верификация (определение «качества» приобретаемых кредитов) и время, которое необходимо для осуществления самой передачи (трансферта). Оценка двух этих аспектов позволяет определить, насколько данный актив приспособлен для передачи, в том числе для целей его секьюритизации.
1.3. Недостатки уступки требований
Уступка права требования традиционно основывается на защите интересов должника и на соблюдении баланса интересов между продавцом и покупателем права требования. Из этого вытекают следующие недостатки института уступки права требований для ипотечного кредитования.
Проблема верификации. В результате уступки требования от первоначального кредитора к новому кредитору переходят все права, которые существовали к моменту перехода права, вне зависимости от того, где и каким образом они закреплены, а также вне зависимости от того, знал приобретатель о них или не знал. Покупатель ипотечного кредита несет риск того, что продавец ипотечного кредита сообщит не всю или недостоверную информацию (по злому умыслу или в силу собственного заблуждения). Напротив, при передаче ценной бумаги к приобретателю переходят только те права, которые закреплены в такой ценной бумаге – конкретным и единственным источником необходимой информации о праве.
Проблема «скрытых недостатков». При уступке требования должник вправе выдвигать против требования нового кредитора возражения, которые он имел против первоначального кредитора к моменту получения уведомления о переходе прав по обязательству к новому кредитору. Иначе обстоит дело с должником по ценной бумаге: он не вправе приводить никаких возражений против требований законного владельца ценной бумаги, которые не основаны на ценной бумаге.
Отсутствие защиты добросовестного покупателя. Положения об уступке права требования не предоставляют защиту добросовестному приобретателю на тот случай, когда продавец не имел полномочий на отчуждение соответствующего права требования. Однако такая возможность всегда предусмотрена в отношении ценной бумаги, которая может быть приобретена добросовестным покупателем, даже если она выбыла помимо воли ее владельца (за исключением случаев, когда ценная бумага была украдена или выбыла из владения собственника иным преступным путем).
Итак, покупатель ипотечного кредита в случае приобретения по правилам об уступке оказывается в невыгодном положении относительно определения качества приобретаемого финансового актива, его принадлежности данному лицу и сохранения своего титула на такой актив в будущем. Ценная бумага больше приспособлена к активному обороту удостоверенных ею прав (в частности, ипотечного кредита).
2. Оборот ипотечных кредитов в форме ценных бумаг
2.1. Сокращение издержек с помощью ценной бумаги
Концепция оборота ипотечных кредитов в форме ценной бумаги – аналогия оборота прав требований в форме векселя. Форма ценной бумаги позволяет упростить правовой режим, применяемый к обороту, и избежать рисков, оценка которых необходима при обычной передаче прав требований, а реализация которых на практике может повлечь серьезные потери для кредитора. Все эти риски связаны с передаваемым правом требования и отношениями, существующими между должником и первоначальным кредитором. Два основных риска – возможность зачета и возможность возражений со стороны должника – требуют максимально подробного анализа существующих отношений сторон. Потенциально это анализ большого количества документов без гарантированного результата: новый кредитор не застрахован от недобросовестных действий сторон и предоставления ему неполной информации. Однако даже в том случае, если покупатель ипотечного кредита имеет возможность оценить действительные отношения сторон, он будет нести значительные информационные издержки. Форма ценной бумаги позволяет сокращать информационные издержки за счет локализации источника информации о передаваемом праве, ограничения объема требуемой к сбору информации, упрощения обработки и оценки соответствующей информации.
2.1.1. Локализация источника информации об ипотечном кредите
Вся информация необходимая для осуществления права из ценной бумаги (объем обязательств, обязанное лицо, условия исполнения) собрана в одном документе – ценной бумаге, определяющей фиксируемые ею права. Новому кредитору не требуется изучать иные дополнительные документы.
2.1.2. Ограничение объема необходимой для сбора информации
По общему правилу для установления субъекта, обладающего правом, требуется выяснение и проверка всей истории движения права требования, начиная от первого кредитора. Лицо, обладающее правом по ценной бумаге, определяется по специальным формализованным правилам. По общему правилу должник вправе потребовать у нового кредитора доказательств перехода ему права требования. Должник по ценной бумаге не имеет права требовать от нового владельца ценной бумаги доказательств законности перехода ценной бумаги.
2.1.3. Упрощение обработки и оценки соответствующей информации
Для ценных бумаг свойственна как строгая регламентация формы и реквизитов ценных бумаг, так и достаточно подробное нормативное описание содержащихся в них прав. Результатом являются стандартизация и предсказуемость объема передаваемых прав, что особенно важно, если происходит уступка не единичного права требования, а достаточно большого пула кредитов. Объем и содержание прав, передаваемых по ценной бумаге, определяются самой ценной бумагой.
2.2. Модели ценных бумаг
Возможны две модели ценных бумаг, используемых для упрощения передачи ипотечных кредитов: (i) опосредование ценной бумагой только залогового обеспечения (ипотеки); (ii) опосредование ценной бумагой как долга, так и залогового обеспечения (ипотеки).
2.2.1. Опосредование долга и обеспечения двумя разными ценными бумагами
Возможно только в том случае, если сам залог недвижимости неакцессорный, то есть не следует за обеспечиваемым требованием и может быть передан отдельно [1]. Это позволяет создавать обеспечение до возникновения основного обязательства и ускорить выдачу кредита. Главный недостаток – к обороту обеспеченного требования применяются обычные правила об уступке права требования. Эта проблема может быть решена через оформление самой выдачи кредита в форме другой ценной бумаги (векселя).
Такая модель ценной бумаги возможна только при наличии в юрисдикции модели неакцессорного залога. В противном случае ценная бумага, удостоверяющая право только на ипотеку, может быть введена только совместно с введением соответствующей модели залога дополнительно к существующей акцессорной форме. Необходимость этого вызывает определенные сомнения: при всем удобстве неакцессорного залога создание новой формы залога может потребовать значительных временных затрат и усложнить процесс принятия законопроекта. В то же время одно из основных преимуществ неакцессорного залога – возможность создания обеспечения до возникновения основного обязательства, вполне может быть достигнуто внесением точечных соответствующих изменений в существующее регулирование залога.
Модель ценной бумаги, удостоверяющей права только на ипотеку, даже в том случае, если выдача самого кредита оформляется векселем, не эффективна для оформления выдачи массовых ипотечных кредитов. Результатом такой модели будет удвоение документации по каждому кредиту, что впоследствии может привести к дополнительным сложностям и рискам при передаче активов в рамках рефинансирования.
2.2.2. Опосредование долга и обеспечения одной ценной бумагой (одна ценная бумага на ипотеку и на долг)
Возможно только при акцессорной ипотеке. Главное преимущество – упрощение оборота. Принцип «одна ценная бумага – два права» позволяет уменьшить транзакционные издержки и риски, связанные с передачей прав по ценным бумагам, их хранением и т.д. Именно по такой модели построена российская система оборота ипотечных кредитов с помощью закладных.
3. Электронный способ передачи ипотечных кредитов
3.1. Реестр недвижимости и оборот
Реестр недвижимости сегодня рассматривается как необходимый элемент оборота любых прав и обременений в отношении объектов недвижимого имущества. Основные функции реестра недвижимости:
(1) публичная достоверность (любое лицо может полагаться на данные реестра относительно всех прав, имеющихся в отношении этого объекта недвижимости);
(2) невозможность возражений (новый собственник не вправе возражать против прав иных лиц на объект недвижимости, если они внесены в реестр).
Регулирование реестра и техническое осуществление ведения учета прав на недвижимое имущество имеет большое значение для простоты оборота ипотечных кредитов. Публичная достоверность реестра приводит к тому, что любое право на недвижимое имущество (в том числе и ипотека) первоначально возникает только после внесения соответствующей записи в реестр. Дальнейшее значение реестра для передачи ипотеки зависит от того, в рамках какого способа осуществляется передача права в данной юрисдикции: модель традиционной уступки права требования или модель ценной бумаги. В случае если дальнейший оборот права требования происходит в традиционной (не ценнобумажной) форме, внесение в реестр необходимо для перехода обеспечительного права. Если дальнейшая передача права требования осуществляется в форме передачи ценной бумаги – внесение изменений в реестр может носить лишь подтверждающий, желательный, но не обязательный характер. В Германии, в случае если ипотечный кредит оформлен в виде ценной бумаги, передача права не требует обязательного внесения изменений в реестр недвижимости: достаточно заключения вещного договора, договора об уступке права и передачи ценной бумаги. Но на практике они заключаются в нотариальной форме, так как в том случае, если статус кредитора не подтверждается земельным реестром, кредитор по требованию должника должен доказать, что его право получено от кредитора, названного в реестре, через серию нотариально заверенных соглашений об уступке. Цепочка нотариально заверенных соглашений об уступке имеет тот же эффект, что и запись в земельном реестре, однако необходимость нотариального заверения существенно повышает транзакционные издержки. Таким образом, даже формально необязательная регистрация перехода права создает дополнительные затраты для оборота. В любой модели длительная и неудобная процедура внесения изменений в реестр способна негативно повлиять на простоту передачи кредитов.
Проблема технического осуществления учета и фиксации перехода прав во многом носит технический характер и должна решаться с помощью технических средств. Достижение этого возможно двумя путями: через изменение существующей государственной системы учета прав на недвижимое имущество либо через обездвиживание ценных бумаг, удостоверяющих права требования по ипотечным кредитам, в депозитарии.
3.2. Электронная передача в реестре недвижимости
Наиболее актуальное направление совершенствования передачи ипотечных кредитов через реестр – переход на электронный формат реестра. Концепция электронного реестра разработана по аналогии с фиксацией прав на рынке ценных бумаг (передача прав на ценные бумаги путем обращения к лицу, осуществляющему фиксацию прав на них). Идея электронной регистрации в самом завершенном виде предполагает полностью автоматическую регистрацию, начиная от стадии подачи заявления и до окончательной регистрации. При этом все документы подаются в электронной форме. В реальности на сегодня ни одна страна в мире не имеет завершенной системы электронного реестра.
Преимущества электронной передачи ипотечных кредитов:
(1) Сокращение бюрократических проволочек, экономия времени и человеческих ресурсов.
(2) Повышение актуальности и доступности реестра публике, в том числе иностранным инвесторам (включая упрощение поиска информации относительно объекта недвижимости и прав на него, возможности контроля за ходом регистрации со стороны заинтересованных лиц).
(3) Консолидация государственных органов (электронная регистрация позволяет сократить количество регистрирующих органов на местах, как и сократить количество государственных служащих, работающих в системе регистрации прав на недвижимость).
(4) Развитая электронная система может автоматически обнаруживать типичные признаки мошенничества.
Для электронной передачи ипотечных кредитов характерно наличие ряда рисков. Основной риск – проблема идентификации сторон сделки и документов, риск распространения проблемы «кражи личности» на отношения, связанные с недвижимостью. Возможные варианты решения:
(1) использование электронной подписи;
(2) применение техник биометрической идентификации (на практике на сегодня еще не применяется. В Израиле существует закон о биометрической идентификации, применение которого в будущем планируют расширить и на отношения, связанные с регистрацией прав на недвижимость);
(3) ограничение доступа к системе только кругом профессиональных авторизированных пользователей (с сохранением доступа к информации для всех).
Подобные структуры с той или иной степенью глубины реализованы уже в нескольких юрисдикциях: Великобритания [2], некоторые штаты США [3], Сингапур, провинция Онтарио (Канада). Система, применяемая в Онтарио, на сегодняшний день является наиболее полной.
POLARIS (Province Ontario Land Registration and Information System) была впервые введена в одном из округов провинции Онтарио в 1999 году и сейчас применяется в большинстве округов. Осуществляется электронная подпись всех документов сторонами после надлежащего составления документа. Для подачи заявления через систему необходимо иметь уникальный код доступа, предоставляемый компанией, поддерживающей сервис. Пользователи системы и уровни доступа разделены на 4 категории, к каждой из которых предъявляются требования об идентификации сделок, наличии достаточных финансовых ресурсов на случай необходимости компенсации убытков от мошенничества, квалификации, ответственности и т.д. Все категории включают в себя только тех или иных профессиональных участников рынка недвижимости (в том числе финансовые институты, юридические фирмы). Таким образом, участие посредников – необходимый элемент электронной регистрации прав на недвижимое имущество. Применение электронной регистрации возможно при любых сделках с недвижимостью. Поддерживается публичный доступ к данным реестра.
В США существуют три модели электронной регистрации:
(1) электронная регистрация отсканированных бумажных документов. Регистрация требует визуального освидетельствования оригинала документа чиновником;
(2) электронная регистрация, основанная на образе документа в специальном формате XML (eXtensible Market up Language). В этом случае регистрация частично автоматическая, но, тем не менее, требует визуальной проверки и одобрения чиновника;
(3) регистрация документов, изначально созданных продавцом в формате XHTML (Extensive Hyper-Text Mark-up Language). Данные автоматически проверяются и принимаются или отклоняются.
Все подписи сторон – в электронной форме; требуется наличие защищенного доступа у всех сторон. Применение модели ограничено прекращением ипотеки.
Все три модели существенно ускоряют процесс регистрации, временные затраты составляют от одного часа (для электронной регистрации в рамках первой модели) до тридцати секунд (в рамках третьей модели).
В Великобритании система электронной регистрации будет имплементирована не ранее конца 2010 года. Основной нормативный акт – UK Land Registration Act 2002 устанавливает лишь общую базу регулирования. Более подробное регулирование должно быть создано регистратором. Ключевым элементом английской системы должен стать Network Access Agreement (NAA), основной функцией которого будет решение проблемы обеспечения подлинности документов и подписей. В рамках этой системы планируется разработка трех типов доступа:
(1) Соглашение о полном доступе к сети (full network access agreement). Лицо, использующее этот тип доступа, сможет просматривать записи, изменять и совершать сделки с имуществом внутри системы. Такой тип доступа смогут получить профессиональные юристы, ведущие дела по передаче имущества, и кредитные институты. Помимо этого для получения такого вида доступа предполагается установить требования по финансовой устойчивости, страхованию, обязательствам по обеспечению безопасности, прошлому опыту.
(2) Доступ только для чтения (read-only access agreement). Лицо, использующее этот тип доступа, сможет иметь ограниченный доступ к системе, позволяющий знакомиться с информацией относительно своих сделок с недвижимостью без права вносить изменения в документы или права сокрытия документов. Этот тип доступа создан для агентов по недвижимости, продавцов и покупателей недвижимости.
(3) Доступ с помощью электронной подписи (signature network access agreement). Этот тип доступа разрабатывается для клиентов юристов, осуществляющих сделки с недвижимостью, для ознакомления с информацией, содержащейся в земельном реестре, и удостоверения документа электронной подписью.
Предполагается, что система в целом будет доступна только для лиц, желающих самостоятельно осуществлять составление актов о передаче имущества. Электронная подпись будет предоставляться только на время проведения конкретной сделки с исключениями для некоторых лицензированных профессиональных пользователей.
3.3. Электронный учет через депозитарий (обездвиживание)
Основная идея состоит в обездвиживании ценных бумаг и введении в отношения по передаче ипотечных кредитов посредника (депозитария), ведущего учет прав на ценную бумагу, без необходимости обращения в государственный регистрирующий орган. Привлечение уже существующих на рынке посредников позволяет минимизировать расходы государства на развитие системы оборота ипотечных кредитов. Данная система реализована в России.
При осуществлении депозитарного учета права владельца ценной бумаги подтверждаются записью по счету депо в системе депозитарного учета. Передача прав на закладную и совершение иных сделок с ней может осуществляться только путем внесения соответствующих записей по счету депо. Обращение в государственный орган, осуществляющий регистрацию прав на недвижимое имущество, не требуется: данные реестра отражают наличие ипотеки в отношении данного имущества и первоначального залогодержателя. Права по ценной бумаге (закладной) переходят с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя, которая является достаточным доказательством наличия у последнего прав на ценную бумагу. Владелец закладной считается законным, если его права на ценную бумагу удостоверены записью по счету депо. В случае прекращения депозитарного учета депозитарий делает на закладной отметку о владельце закладной, который является таковым согласно записи по счету депо на момент поступления в депозитарий указания владельца о прекращении учета закладной в данном депозитарии, и отметки об обременениях и сделках, которые согласно записям по счету депо действуют в отношении данной закладной на этот момент. После этого данные о текущем владельце закладной могут быть внесены в государственный реестр прав на недвижимое имущество.
Обе модели упрощения регистрации (через реестр недвижимости или депозитарий) могут быть одинаково эффективны, но отличаются по затратам и сложности реализации. Электронная регистрация перехода прав требует внесения более серьезных изменений в законодательство, выходящих за рамки упрощения передачи права требований – создание специального законодательства, посвященного электронной или биометрической идентификации пользователей. При этом идея биометрической идентификации – системы потенциально более надежной и более защищенной от мошенничества – с большой долей вероятности встретит активное сопротивление со стороны общества. Потенциально создание таких систем будет иметь значительные позитивные результаты и за пределами упрощения передачи ипотечных кредитов. Однако подобный подход потребует создания необходимой законодательной базы и соответствующей инфраструктуры. Это означает большие финансовые и временные затраты и замедление достижения цели оптимизации оборота ипотечных кредитов. В то же время, депозитарный учет закладных – мера, достаточно легко и быстро реализуемая на практике (используется уже существующая инфраструктура), не требующая создания большого массива нового законодательства и финансовых затрат бюджета.
Обе модели не способны полностью исключить риски. В реальности и в случае применения системы электронной передачи прав в реестре, и в случае обездвиживания ценных бумаг в депозитарии возможны злоупотребления и незаконный переход (списание) прав. Потому, на выбор той или иной модели также должны влиять соображения безопасности и компенсационной защиты лиц, пострадавших от необоснованного списания прав. При этом модель обездвиживания прав в депозитарии имеет ряд преимуществ:
(1) Безопасность. В мире уже существуют достаточно проработанные системы учета прав в депозитарии, в то время как вопросы безопасности и защищенности данных являются наиболее актуальными проблемами системы электронного реестра.
(2) Ответственность. Ведение записей о правах на ценные бумаги через депозитарий имеет уже существующую систему ответственности. В реальности любое необоснованное списание практически неизбежно включает в себя ту или иную степень участия организации, ведущей учет прав, или ее сотрудников. Потому институт привлечения к ответственности депозитария существует во многих законодательствах и в случае депозитарного учета прав закладных может быть применим в аналогичных ситуациях. По итогам, лицо, пострадавшее от неправомерного списания прав, может получить компенсацию своих потерь. В случае создания электронной системы учета прав в реестре также необходимо создавать соответствующие компенсационные механизмы. Но ответственность государственного органа означает риск дополнительных бюджетных расходов, что по политическим причинам может привести к созданию на практике урезанной и сложной в применении системы компенсирования убытков.
3.4. Электронная закладная (дематериализация)
В некоторых странах появляется регулирование дематериализованной ценной бумаги, оформляющей ипотечные кредиты (когда электронным способом не только передаются ценные бумаги, но и права по ней фиксируются также в электронной форме). Например, законодательство Швеции предусматривает электронную закладную и электронный учет прав на закладные. Computerised mortgage certificate (СМС) был введен в 1994 году и выполняет роли i) электронной закладной, ii) процессинговой системы для аффилированных пользователей (банков и кредитных институтов). В рамках этой системы возможна передача электронных закладных внутри реестра без дополнительного обращения к государственному органу, поддерживающему систему регистрации прав на недвижимость.
СМС поддерживается шведским специализированным органом, ответственным за регистрацию прав на недвижимость, но при этом система СМС не входит в систему реестра прав на недвижимое имущество. Первоначальное создание ипотеки осуществляется в реестре прав на недвижимое имущество после письменного обращения. Данные об ипотеке недвижимости поступают в СМС на следующий день после обращения. Доступ к системе имеют только банки и другие кредитные институты, способные как обмениваться между собой информацией об обременениях, существующих на тот или иной объект недвижимости, так и совершать сделки внутри системы.
4. Заключение
Для упрощения передачи ипотечных кредитов большинство стран предпринимает две меры. Во-первых, вводит возможность оформления ипотечных кредитов в виде ценной бумаги (ипотечный сертификат или закладная). Данная мера позволяет в короткие сроки получить конкретные результаты: упростить верификацию прав и обязанностей по ипотечному кредиту, создать малозатратный способ оформления передачи ипотечного кредита (путем совершения передаточной надписи на документе), получить специальную защиту на приобретение ипотечного кредита добросовестным покупателем.
В качестве второго шага многие страны вводят возможность передачи ценной бумаги (удостоверяющей ипотечный кредит) путем завершения записи в электронных источниках информации (электронная передача). Самым простым и малозатратным способом введения такой возможности является введение возможности учитывать права на ценные бумаги (по ипотечным кредитам) в существующей в каждой стране системе депозитарного учета ценных бумаг (акций и облигаций). Введение возможности обездвижить указанные ценные бумаги. Преимущества такого пути состоит в том, что в короткие сроки достигается максимальный результат за счет использования существующей инфраструктуры рынка ценных бумаг.
Вместе с тем, перейти на электронный способ передачи ипотечных кредитов (ипотечных сертификатов) можно за счет введения новых институтов. Современные тенденции показывают преимущества модели, которая соединяет решения электронной закладной (Швеция) и электронного реестра (США и провинция Онтарио). Необходимой предпосылкой для реализации такой системы служит создание соответствующей законодательной и технической базы для органов регистрации прав на недвижимость. Безусловно, создание такой базы поможет не только упростить систему передачи ипотечных кредитов, но и в принципе модернизировать всю систему регистрации прав на недвижимость. Однако эта модель имеет более длительный срок реализации и предполагает большие финансовые затраты, которые также должны быть приняты во внимание.
[1] Наиболее известный пример сегодня – немецкая неакцессорная ипотека Grundschuld.
[2] Ключевой документ – The UK Land Registration Act 2002.
[3] Ключевой документ – A Uniform Real Property Electronic Recording Act заложил основу общего регулирования электронной регистрации. Одобрен рядом округов в разных штатах.
РУСИПОТЕКА, 01.05.2010
