Сокращение российской экономики
Спад в российской экономике в 2009 г. оказался ниже официальных прогнозов. В
2010 г. рост превысит оценки чиновников — он составит не менее 5%, считают
экономисты, но это рост после глубокого падения
Российская экономика сократилась в прошлом году на 7,9%, сообщил вчера Росстат. Потери от кризиса оказались меньше официальных прогнозов: Минэкономразвития готовилось к спаду на 8,5-8,7%. «Это огромная разница», — рада оценке Росстата Юлия Цепляева из Merrill Lynch: значит, в последнем квартале темпы восстановления превысили ожидания Минэкономразвития (за IV квартал Росстат пока не отчитался).
По оценке Цепляевой, в IV квартале экономика увеличилась по сравнению с предыдущим (с сезонной очисткой) на 5,7%, темпы спада в годовом выражении сократились до 2%. Похожая оценка у Владимира Тихомирова из «Уралсиба» — минус 1,9%. По данным Росстата, в III квартале экономика потеряла 8,9%, во втором — 10,9%, в первом — 9,8%.
Улучшение результата обеспечила статистическая переоценка, скептична Наталия Орлова из Альфа-банка: «Минэкономразвития, прогнозируя спад на 8,5%, оперировало данными по номинальному ВВП в 2008 г. в 41,7 трлн руб., которые впоследствии были пересчитаны в 41,3 трлн руб.». Это повлияло на статистику, согласен чиновник Минэкономразвития. Евгений Гавриленков из «Тройки диалог» уверен, что итоги 2009 г. будут снова пересмотрены и окажутся еще лучше.
В номинальном выражении ВВП составил 39 трлн руб., на 200 млрд меньше, чем ждало Минэкономразвития. В структуре производства валовой добавленной стоимости 2009 г. самые большие потери у обрабатывающей промышленности (-13,9%) и строительства (-16,4%). В добыче полезных ископаемых она сократилась почти на 2%, в торговле — на 8,3%. В произведенном ВВП на долю этих четырех секторов, согласно данным Росстата, приходится почти 47%, их совокупный вклад в сокращение экономики составил 4,7 п. п. из 7,9%.
Кризис серьезно изменил структуру использования ВВП. Доля валового накопления сократилась почти на треть до 18%. В 2008 г. его рост опережал почти вдвое рост экономики (10,6% против 5,6%) за счет обеих его составляющих — накопления основного капитала и запасов. В кризис инвестиции в основной капитал сократились, а запасы рухнули, в целом валовое накопление сократилось почти на 40%, обрушив экономику на 9,6%. Но этот спад был частично нивелирован положительным вкладом чистого экспорта (см. таблицу).
Потребление домохозяйств повторило динамику экономики: в 2008 г. оно выросло на 5,2% (ВВП — на 5,6%), в 2009 г. — упало на 8,1%. Его доля в спаде ВВП — 3,9 п. п., рост расходов госуправления (+1,9%) поддержал экономику на 0,3 п. п. В целом спад потребления был в семь раз меньше, чем валового накопления. Из-за этого доля расходов на конечное потребление в структуре ВВП выросла — теперь на них приходится почти три четверти экономики. «Как у всех развитых стран», — подмечает Цепляева. Но этот результат нестабилен, так как продиктован кризисом, считает она.
Норма сбережений населения последние полгода стабилизировалась на очень высоком уровне — 13-15%, говорит Тихомиров: «Теоретически это означает, что она будет сокращаться, т. е. сбережения пойдут в расходы, что, несомненно, будет одним из главных факторов роста экономики в 2010 г.».
Уже с I квартала экономика выйдет в уверенный плюс — на фоне спада прошлого года, убеждены экономисты. Возможна корректировка прогнозов на 2010 г., считает Орлова: «Оценки ВВП могут быть увеличены на 0,5%, поскольку номинальный ВВП оказался чуть ниже». Консервативный прогноз Минэкономразвития (при цене на нефть $58 за баррель) предполагает слабый рост ВВП — на 1,3% в 2010 г.: оживление будет базироваться на восстановлении запасов и потребительского спроса. В умеренно оптимистичном прогнозе Минэкономразвития закладывает более высокие темпы роста ВВП — 3,1% в 2010 г. (цена нефти — $65 за баррель).
Рост в 2010 г. может составить 5,5%, говорит Тихомиров, и больше половины этого роста обусловлено эффектом низкой базы. Похожий прогноз у Гавриленкова — около 5%: «Внутренний спрос и инвестиции начали восстанавливаться». В 2010 г. потребление при росте ВВП на 5% вырастет на 4,5%, полагает Цепляева, а инвестиции будут расти быстрее на фоне спада в прошлом году.
Но выход на устойчивый долгосрочный тренд роста при сложившейся российской модели экономики зависит от внешних, а не внутренних факторов, подчеркивает Тихомиров: от возможности привлекать инвестиции и от спроса на российский экспорт.
Российская экономика сократилась в прошлом году на 7,9%, сообщил вчера Росстат. Потери от кризиса оказались меньше официальных прогнозов: Минэкономразвития готовилось к спаду на 8,5-8,7%. «Это огромная разница», — рада оценке Росстата Юлия Цепляева из Merrill Lynch: значит, в последнем квартале темпы восстановления превысили ожидания Минэкономразвития (за IV квартал Росстат пока не отчитался).
По оценке Цепляевой, в IV квартале экономика увеличилась по сравнению с предыдущим (с сезонной очисткой) на 5,7%, темпы спада в годовом выражении сократились до 2%. Похожая оценка у Владимира Тихомирова из «Уралсиба» — минус 1,9%. По данным Росстата, в III квартале экономика потеряла 8,9%, во втором — 10,9%, в первом — 9,8%.
Улучшение результата обеспечила статистическая переоценка, скептична Наталия Орлова из Альфа-банка: «Минэкономразвития, прогнозируя спад на 8,5%, оперировало данными по номинальному ВВП в 2008 г. в 41,7 трлн руб., которые впоследствии были пересчитаны в 41,3 трлн руб.». Это повлияло на статистику, согласен чиновник Минэкономразвития. Евгений Гавриленков из «Тройки диалог» уверен, что итоги 2009 г. будут снова пересмотрены и окажутся еще лучше.
В номинальном выражении ВВП составил 39 трлн руб., на 200 млрд меньше, чем ждало Минэкономразвития. В структуре производства валовой добавленной стоимости 2009 г. самые большие потери у обрабатывающей промышленности (-13,9%) и строительства (-16,4%). В добыче полезных ископаемых она сократилась почти на 2%, в торговле — на 8,3%. В произведенном ВВП на долю этих четырех секторов, согласно данным Росстата, приходится почти 47%, их совокупный вклад в сокращение экономики составил 4,7 п. п. из 7,9%.
Кризис серьезно изменил структуру использования ВВП. Доля валового накопления сократилась почти на треть до 18%. В 2008 г. его рост опережал почти вдвое рост экономики (10,6% против 5,6%) за счет обеих его составляющих — накопления основного капитала и запасов. В кризис инвестиции в основной капитал сократились, а запасы рухнули, в целом валовое накопление сократилось почти на 40%, обрушив экономику на 9,6%. Но этот спад был частично нивелирован положительным вкладом чистого экспорта (см. таблицу).
Потребление домохозяйств повторило динамику экономики: в 2008 г. оно выросло на 5,2% (ВВП — на 5,6%), в 2009 г. — упало на 8,1%. Его доля в спаде ВВП — 3,9 п. п., рост расходов госуправления (+1,9%) поддержал экономику на 0,3 п. п. В целом спад потребления был в семь раз меньше, чем валового накопления. Из-за этого доля расходов на конечное потребление в структуре ВВП выросла — теперь на них приходится почти три четверти экономики. «Как у всех развитых стран», — подмечает Цепляева. Но этот результат нестабилен, так как продиктован кризисом, считает она.
Норма сбережений населения последние полгода стабилизировалась на очень высоком уровне — 13-15%, говорит Тихомиров: «Теоретически это означает, что она будет сокращаться, т. е. сбережения пойдут в расходы, что, несомненно, будет одним из главных факторов роста экономики в 2010 г.».
Уже с I квартала экономика выйдет в уверенный плюс — на фоне спада прошлого года, убеждены экономисты. Возможна корректировка прогнозов на 2010 г., считает Орлова: «Оценки ВВП могут быть увеличены на 0,5%, поскольку номинальный ВВП оказался чуть ниже». Консервативный прогноз Минэкономразвития (при цене на нефть $58 за баррель) предполагает слабый рост ВВП — на 1,3% в 2010 г.: оживление будет базироваться на восстановлении запасов и потребительского спроса. В умеренно оптимистичном прогнозе Минэкономразвития закладывает более высокие темпы роста ВВП — 3,1% в 2010 г. (цена нефти — $65 за баррель).
Рост в 2010 г. может составить 5,5%, говорит Тихомиров, и больше половины этого роста обусловлено эффектом низкой базы. Похожий прогноз у Гавриленкова — около 5%: «Внутренний спрос и инвестиции начали восстанавливаться». В 2010 г. потребление при росте ВВП на 5% вырастет на 4,5%, полагает Цепляева, а инвестиции будут расти быстрее на фоне спада в прошлом году.
Но выход на устойчивый долгосрочный тренд роста при сложившейся российской модели экономики зависит от внешних, а не внутренних факторов, подчеркивает Тихомиров: от возможности привлекать инвестиции и от спроса на российский экспорт.
Ведомости
02.02.2010
