Снижение ставки рефинансирования Банка России
Совет директоров Банка России 29 октября принял решение о снижении с 30 октября
2009г. ставки рефинансирования Банка России на 0,5 процентного пункта - до 9,5%
годовых.
Как сообщил департамент внешних и общественных связей Банка России, совет решил
с 30 октября снизить и процентные ставки по операциям Банка России также на 0,5
процентных пункта. С 30 октября на 0,5 процентного пункта снижаются: ставка по
кредитам overnight(до 9,5% годовых), ставки по депозитным операциям, проводимым
по фиксированным процентным ставкам на стандартных условиях; фиксированные
ставки по ломбардным кредитам; фиксированные ставки по операциям РЕПО и др.
Банк России отмечает, что в последние недели сохраняется тенденция повышения
курса рубля к важнейшим мировым валютам. Высокий уровень номинальных процентных
ставок в России, наблюдающийся рост цен на нефть и восстановление склонности
инвесторов к принятию финансовых рисков обусловили приток иностранного капитала
на российский финансовый рынок, что потребовало проведения Банком России
валютных интервенций для предотвращения резкого укрепления рубля.
"Сокращение разницы в уровнях краткосрочных процентных ставок на внутреннем и
внешних рынках за счет снижения ставок по операциям Банка России будет
способствовать снижению привлекательности краткосрочных вложений в российские
активы и препятствовать накоплению рисков на фондовом и валютном рынках", -
говорится в сообщении ЦБ РФ.
Банк России отмечает, что дальнейшие шаги по снижению процентных ставок будут
определяться развитием инфляционных тенденций, динамикой показателей
производственной и кредитной активности, состоянием валютного рынка и рынка
долговых инструментов.
Заместитель руководителя аналитического отдела ИФК "Метрополь" Марк Рубинштейн
считает, что снижение ставки рефинансирования ЦБ до 9,5% - исторически
минимального уровня для данного показателя - это, безусловно, отражение текущих
тенденций в российской экономике. "Снижение ставки рефинансирования стало
возможным за счет продолжающегося замедления инфляции (в октябре она достигла
нулевого уровня), а также за счет ускорения роста экономики. Основная цель ЦБ -
продолжать процесс снижения ставок в экономике", - подчеркнул М.Рубинштейн.
Будучи одним из основных инструментов денежно-кредитной политики, ставка
рефинансирования в России, тем не менее, играет значительно меньшую роль для
экономики, чем ставки ЦБ в странах Запада, констатировал эксперт.
М.Рубинштейн обращает внимание на то, что значение наиболее эффективной ставки
ЦБ - ставки однодневного РЕПО - также было снижено на 0,5% (с 7,25% до 6,75%).
Эта ставка из всех ставок ЦБ является наиболее действенной. Трехмесячная ставка
РЕПО также была снижена с 8,75% до 8,25%.
"Снижение ставок ЦБ, безусловно, окажет положительное влияние на банковский
сектор. Учитывая то, что средства ЦБ сейчас занимают в пассивах банков около 7%,
что составляет порядка 1,9 трлн руб., российские банки смогут сэкономить в целом
около 10 млрд руб. Таким образом, удешевление ресурсов для банков выразится в
более низких ставках для заемщиков, как корпоративных, так и розничных", -
заключил М.Рубинштейн.
По словам экономиста НБ "Траст" Евгения Надоршина, на этот раз исключений не
было - величина сокращения ставок была одинаковой для всех инструментов
регулятора как по предоставлению ликвидности (РЕПО, кредиты под неторгуемые
активы, кредиты overnight), так по ее абсорбированию (депозиты в ЦБ). Эксперт
расценивает это снижение как вполне закономерное в нынешних условиях, и
комментарий, сопровождающий действие ЦБ, это отражает. Инфляция продолжает
быстро замедляться, и октябрь может стать своеобразным рекордом, продолжив серию
нулевого прироста цен. До сих пор минимальная инфляция в октябре была в 1997г. -
0,2%. Кредитование нефинансового сектора, вопреки прогнозам ЦБ, не торопится
оживать, и ставки, особенно по потребительским кредитам, остаются очень
высокими. Более того, приток спекулятивного капитала в последний месяц заставил
ЦБ активно покупать валюту и привел к заметному укреплению рубля. "Все вместе
эти факторы подталкивают регулятор к более динамичному снижению ставок, чем
планировалось ранее", - подчеркивает эксперт.
"Подобное развитие событий мы как раз и предполагали после того, как ЦБ
неожиданно объявил о сокращении ставок сразу на 0,5 п.п., хотя чуть ранее уже
снизил их на 0,25 п.п.. Скорее всего, развитие ситуации будет способствовать
тому, что в ноябре-декабре регулятор пойдет еще на пару сокращений ставки. В
сумме до конца года мы прогнозируем ее уменьшение на 0,75-1,0 п.п. ", - заключил
Е.Надоршин.
bankir.ru
29.10.2009
