Управляющие активами начинают возвращаться
Инвесторы снова демонстрируют аппетит к риску и вкладывают наличные средства
в акции, свидетельствуют результаты январского опроса управляющих активами BofA
Merrill Lynch.
Впервые с января 2006 года исследование показывает, что инвесторы готовы к риску
выше среднего. Два процента инвесторов готовы к риску "выше обычного", в то
время как в декабре семь процентов инвесторов брали на себя риск "меньше
обычного". В течение нескольких месяцев инвесторы демонстрировали оптимизм в
отношении экономики, но сохраняли осторожность в отношении риска и инвестиций.
Средний баланс наличных средств упал до 3,4%, что является самым низким
показателем с середины 2007 года. В декабре 2009 года эта цифра равнялась 4%.
Аппетит к акциям находится на высоком уровне. 52% управляющих отдают
предпочтение акциям, в то время как в декабре этот показатель был на уровне 37%.
Все меньше инвесторов защищают себя от падения стоимости акций. Пятьдесят пять
процентов не страхуются от возможного падения стоимости акций на следующие три
месяца. В декабре таковых было 48%. Инвесторы вкладываются в цикличные акции,
оптимистичны в отношении прибыли и призывают компании инвестировать в рост.
Инвесторы, принявшие участие в опросе управляющих активами, советуют компаниям
уделять бoльшее внимание капитальным инвестициям, а не улучшению показателей
отчетности. Впервые с середины 2006 г. капитальные инвестиции возглавляют список
приоритетов для инвесторов, опережая проблемы сокращения долга и выплат
дивидендов акционерам.
40% респондентов заявили, что хотели бы, чтобы компании тратили средства именно
на капитальные инвестиции. Сокращение долга, которое на протяжении последних
полутора лет считалось наиболее важной проблемой, отошло на второй план.
55% участников отметили, что компании недостаточно инвестируют в развитие
бизнеса, в декабре этой точки зрения придерживались 48% респондентов. Инвесторы
также благосклонно относятся к наращиванию долга компаниями. Число тех, кто
считает, что отношение капитала компаний к заемным средствам остается на высоком
уровне выросло с 9 процентов в декабре до 15% в январе.
Желание инвесторов увидеть увеличение инвестиций отражает рост оптимизма в
отношении корпоративных прибылей. 63% участников глобального опроса ожидают
увеличения прибылей в ближайший год как минимум на 10%, что существенно больше
показателей декабря, когда такого мнения придерживалось лишь 46% опрошенных.
Около трети респондентов считают, что 10% рост "очень вероятен". Прогнозы по
операционным прибылям также остаются радужными - 40% респондентов ожидают их
увеличения.
Управляющие активами начинают возвращаться в сектора и регионы, показывающие
замедленные темпы развития и которых они избегали в последнее время. Глобальные
инвесторы укрепили позиции в технологическом и энергетическом секторах, но также
усилили позиции в банковском и потребительском секторах. Число респондентов, не
желающих инвестировать в бумаги банковского сектора, снизилось с 37 до 16%.
Европейские инвесторы ожидают роста бумаг банковского и автомобильного секторов.
В международном опросе, проведенном BofA Merrill Lynch с 8 по 14 января, приняли
участие 209 управляющих активами. Под их управлением находятся активы общей
стоимостью $539 млрд.
Финмаркет
20.01.2010
