Некоторые практические аспекты документации секьюритизируемых активов
В подготовке секьюритизации задействуется большое количество участников:
- оригинатор (originator) — компания или банк, инициирующая сделку секьюритизации и продающая в ходе сделки активы (кредитный портфель), чтобы привлечь финансирование;
- организатор (arranger) — банк, который берет на себя организацию сделки, а подчас еще и предоставляет первичное финансирование;
- трасти (администратор по обеспечению) — специальная трастовая компания или подразделение банка, представляющие интересы инвесторов, финансирующих покупку активов;
- юридические консультанты (как правило, несколько юридических фирм, представляющих интересы разных сторон, при этом ключевую роль играют юристы оригинатора и организатора);
- налоговые консультанты; компании, оказывающие услуги по хранению документов и информации, которые передаются в процессе продажи и обслуживания активов;
- компании (corporate service providers), оказывающие услуги по созданию специальных проектных компаний (SPV — Special Purpose Vehicle) и управлению ими;
- рейтинговые агентства;
- и другие.
Секьюритизация представляет собой сложную комплексную работу, состоящую из множества элементов. Проведение сделки секьюритизации целесообразно разделять на два основных этапа, чтобы наиболее эффективно организовать работу над сделкой и снизить расходы по ней.
Энциклопедия российской секьюритизации, 01.11.2008
