Что делать с национализированными агентствами Fannie Mae и Freddie Mac
Правительство США с лихвой вернуло $188 млрд помощи, выделенной национализированным в кризис ипотечным агентствам Fannie Mae и Freddie Mac.
Freddie Mac заработало в 2013 г. $48,7 млрд прибыли по сравнению с $11 млрд годом ранее. Рост обусловлен удорожанием жилой недвижимости в США, выигранными судами и переоценкой активов. После пяти убыточных лет Freddie Mac уже девять кварталов подряд приносит прибыль: в октябре — декабре агентство заработало $8,6 млрд.
Крупнейшие ипотечные агентства США — Fannie Mae и Freddie Mac были национализированы в сентябре 2008 г. На их спасение государство потратило $187,5 млрд, из которых $71 млрд достался Freddie Mac. С момента национализации всю прибыль оба агентства обязаны перечислять государству. Fannie Mae, заработавшее в 2013 г. $84 млрд прибыли, уже рассчиталось с казной. Freddie Mac готовится перевести минфину США $10,4 млрд, и с учетом этих денег его выплаты на $10 млрд превысят государственную помощь, сообщает Bloomberg. К марту Fannie Mae и Freddie Mac вернут в бюджет $202,9 млрд.
В 2013 г. примерно $23,3 млрд прибыли Freddie Mac получило из-за учета отсроченных налоговых льгот в качестве активов. Прибыль агентства до уплаты налогов составила $25,4 млрд по сравнению с $9,4 млрд годом ранее. «Такой уровень прибыли постоянно поддерживать невозможно, — предупреждает гендиректор Freddie Mac Доналд Лейтон, — мы полагаем, что пик восстановления от рецессии уже пройден». Правда, «при самых разнообразных экономических сценариях» вряд ли Freddie Mac будет нести убытки, поскольку кредиты, по которым агентство давало гарантии после 2008 г., были только хорошего качества, отмечает Лейтон.
Требование, чтобы Fannie Mae и Freddie Mac всю прибыль отдавали государству, не нравится их миноритарным акционерам. Инвестфонды Perry Capital и Fairholme подали иски к властям США с обвинениями в экспроприации стоимости их привилегированных акций.
Fannie Mae и Freddie Mac гарантируют 80% ипотечных кредитов, выдаваемых в США. Объем ипотечного рынка США составляет $10 трлн.
Правительство США пока не решили окончательно, что делать с национализированными агентствами. В конгрессе демократы и республиканцы договорились, что Fannie Mae и Freddie Mac со временем должны перестать существовать, но пока неясно, что придет им на смену.
Федеральное агентстве жилищного финансирования США (FHFA), регулирующее работу Fannie Mae и Freddie Mac, сообщало, что они учредят СП, которое будет заниматься секьюритизацией ипотечных облигаций. У новой компании будет собственный гендиректор и совет директоров; финансировать ее будут оба агентства. Новая компания создаст единый стандарт для секьюритизации кредитов, который будет действовать и в том случае, если сами агентства будут упразднены.
FHFA также хочет, чтобы Fannie Mae и Freddie Mac продавали частным инвесторам ипотечные инструменты, не имеющие госгарантий. Каждое агентство должно попытаться найти покупателей на $30 млрд таких инструментов. «Мы хотим, чтобы часть риска перешла к частным инвесторам и мы могли бы снизить риски налогоплательщиков и продемонстрировать жизнеспособность подобных сделок», — отмечал Эдвард ДеМарко, занимавший должность и.о. директора FHFA (цитата по Bloomberg).
Ведомости, 03.03.2014
Татьяна Бочкарева
