Пенсионные фонды обязаны выйти из бумаг
Частные пенсионные фонды до конца года обязаны выйти из бумаг. Исполнение правил приведет к потере пенсионных накоплений порядка 20-ти миллиардов рублей. Это средства, которые они отдали в управление управляющим компаниям, а те вложили деньги в ценные бумаги, сильно подешевевшие осенью. Business FM о том, как компании будут возвращать эти деньги.
Российское законодательство разрешает инвестировать в фондовый рынок не более 70% пенсионных денег, переданных в доверительное управление управляющим компаниям негосударственными пенсионными фондами. Большинство использовало эту возможность по максимуму. Так, у фонда РЖД "Благосостояние" в акциях и облигациях находится около 40% средств, у "Стальфонда", созданного при участии "Северстали" - более половины, у фонда Норникеля - 70% средств. Из примерно 50 докризисных миллиардов рублей у негосударственных пенсионных фондов осталось 30, говорят эксперты. Вот что сообщил Business FM генеральный директор управляющей компании БФА Сергея Михайлова: "Та ситуация, которая сложилась сейчас, характеризуется тем, что даже при небольшой доли акций в 10-15 процентов при потерях на рынке в 70 процентов, это уже достаточно существенный ущерб для фонда. Он мог бы быть покрыт за счет доходов, полученных на инструментах фиксированной доходностью, но, к сожалению, сейчас в моменте отсутствия котировок по многим бумагам, или, скажем так, отсутствия ликвидности, которая заведомо оценивает эти бумаги существенно ниже их номинальной стоимости, приводит к том, что сейчас переоценка портфелей в моменте очень сильно проваливается, т. е. подвела и облигационная часть, и часть в акциях".
Выиграли пока только те, кто вложил деньги в депозиты, но лишь крупных и стабильных банков. Что же делать остальным в ситуации, когда по итогам года у них будет в отчетности минус, - не ясно. Российское законодательство эту ситуацию не регламентирует. Негосударственные пенсионные фонды, с одной стороны, по закону должны передавать свои средства управляющим компаниям на условиях возвратности и доходности. Управляющие компании, с другой стороны, гарантировать доходность не могут, потому что средства передаются в доверительное управление. А что касается возвратности - не понятно, как ее считать: по итогам года или на тот момент, когда фонды потребуют вернуть средства. Это проблема законодательная, которую до нового года правительству и ФСФР придется решить, уверен управляющий активами AG Capital Дмитрий Сусалов: "Если трактовка законодательства будет сделана в пользу негосударственных пенсионных фондов и в пользу пенсионного фонда РФ, что управляющие фонда должны возместить все потери, понесенные в течение года - тот минус, который будет на конец года, то в следующий год мы войдем с очень небольшим числом управляющих компаний. Практически, наверное, останется гос.управляющая компания и, может быть, одна-две крупные и одна-две мелкие, которые смогут нарисовать положительный результат чисто за счет того, что объем управления средствами у них был небольшой".
Эксперты утверждают, что оптимальным вариантом для негосударственных пенсионных фондов является все же ожидание срока погашения бумаг, в которые вложены их средства. Тогда доходность и возвратность средств обеспечена. Но сколько придется ждать, предсказать никто не берется. Кстати, больше всего негосударственные пенсионные фонды потеряли именно на государственных облигациях. Порядка 20% средств.
BusinessFM
23.10.2008
