ВТБ купил Открытие

ВТБ станет владельцем финансовой корпорации «Открытие», оцененной в $750 млн. Она может достаться банку из-за margin call фонда электроэнергетики, который кредитовал ВТБ

На прошлой неделе ФК «Открытие» объявила, что покупает Русский банк развития (РБР) при частичном финансировании Агентства по страхованию вкладов (АСВ). Теперь, похоже, само «Открытие» становится объектом поглощения. Владельцем «Открытия», которое оценено в $750 млн, станет ВТБ, сказал «Ведомостям» источник, близкий к «Открытию». Компания была оценена в $750 млн без учета РБР, объявление о сделке планировалось на конец ноября, говорит он. Такую же информацию слышал топ-менеджер крупной финансовой компании от одного из топ-менеджеров «Открытия». «Мы были в курсе этой сделки [когда вели переговоры о сделке с РБР]», — сказал вчера заместитель гендиректора АСВ Валерий Мирошников. 
 
 Одна восьмая бизнеса
 ВТБ переплачивает, считает аналитик «Финама» Владимир Сергиевский. Ведь в 2007 г. чистая прибыль «Открытия» составила 1,9 млрд руб. (около $77,5 млн). К тому же капитализация самого ВТБ на Лондонской фондовой бирже вчера составляла $6,2 млрд.
 
 «ОТКРЫТИЕ»
 Финансовая корпорация
 Акционеры – Борис Минц (42%), Владимир Беляев (42%), Бадри Гобечия (6,37%) и др.
 Активы – 25,7 млрд руб. (МСФО, 31 декабря 2007 г.).
 Капитал – 4,8 млрд руб.
 Чистая прибыль – 1,9 млрд руб. 
 
В феврале «Открытие» сообщило о создании фонда Otkritie UES Capital Partners для скупки акций РАО. На тот момент фонд уже купил бумаг на 450 млн евро, на конец июля его объем был на уровне 2,3 млрд евро. ВТБ выдал кредит «Открытию» на четверть объема фонда. Но рынок сильно упал и у «Открытия» наступил margin call, объясняет источник, близкий к «Открытию». А денег, чтобы рассчитаться с госбанком, не было, резюмирует он.
 
Объем фонда сейчас около 1,5-1,7 млрд евро, утверждает один из топ-менеджеров «Открытия», при его оценке не используются публичные котировки. C конца июля отраслевой индекс электроэнергетики РТС снизился на 72% (или в 3,6 раза).
 
О том, что сделка готовилась еще до того, как ФК «Открытие» стала акционером РБР, известно и одному из банкиров. По его данным, переговоры со стороны ВТБ вел Сергей Дубинин, который с октября является членом совета директоров «ВТБ капитала». Раньше Дубинин был финансовым директором РАО ЕЭС.
 
В конце августа гендиректор «Открытия» Вадим Беляев оценивал компанию в $500 млн. Вчера он отказался от комментариев. Представитель ВТБ лишь подтвердил факт переговоров о покупке «Открытия».
 
Участники рынка шокированы сделкой. «Зная конечных бенефициаров “Открытия”, полагаю, что у них нет необходимости продавать компанию, — говорит управляющий директор ИФК “Алемар” Евгений Таубкин. — Она далека по размерам от бизнес-логики ВТБ, спасать же ее, на мой взгляд, не нужно». Это нереальный ценник, удивлен топ-менеджер инвесткомпании: «Получается, что «Открытие» оценено почти так же, как «Ренессанс капитал». В сентябре Михаил Прохоров выкупил допэмиссию (50% минус 1 акция от увеличенного уставного капитала) «Ренессанс капитала» за $500 млн при чистой прибыли за 2007 г. в $336 млн.

Ведомости
13.11.2008