На главную Обратная связь Карта сайта
Аналитический Центр по ипотечному кредитованию
и секьюритизации

Статьи об ипотеке и секьюритизации

   1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14  15  16 
Туктаров Юрий, старший юрист фирмы "Линия права"

Достижения и недостатки Закона Об ипотечных ценных бумагах

Закон об ИЦБ относится к той категории законов, при создании которых нет твердой уверенности, какая точно модель должна быть закреплена и какая точно модель будет востребована на практике

Казаков Александр, начальник юридического управления АИЖК

Александр Казаков: Ипотечный кредит отличается от любого другого тем, что задействуется блок социальных вопросов

С точки зрения заемщиков ипотечные программы достаточно дороги. Это происходит не за счет процентной ставки, поскольку дальнейшее снижение процентной ставки серьезно не увеличит количество желающих взять ипотечный кредит, а только за счет того, что у нас достаточно высокий порог входа в ипотеку

Суворов Геннадий, директор Аналитического отдела Управления Секьюритизации и Синдикации ВТБ

И еще раз об ипотечных ценных бумагах

В связи с широким обсуждением закона "Об ипотечных ценных бумагах", пожалуй, настало самое подходящее время еще раз рассмотреть, что такое ипотечные бумаги и в чем их фундаментальный смысл. Попытаемся понять, как делать бизнес на ипотечных ценных бумагах (ИЦБ), ради которого столько людей, компаний и финансовых групп уже два года "ломают копья"

Казаков Александр, старший юрист фирмы "Линия права"

Секьюритизация активов - эволюция института

Термин "секьюритизация" впервые появился в колонке "Слухи со Стрит" Wall Street Journal в 1977 г. Фактически появление института секьюритизации является одной из вех на пути тысячелетнего процесса поиска обеспечения, начавшегося еще с греческой hypotheca (ипотеки) и получившего развитие в институтах Римского права pignus (залог), feducia (передача титула) и непосредственно hypotheca

Суворов Геннадий, Associate Director, Fixed Income Research MBS Analytics Group, Major Investment Bank (NY)

Закон об ипотечных облигациях выгоден иностранным банкам

Бонд, или корпоративный бонд (corporate bond), на Западе означает гарантированное обязательство, держатель которого может подать в суд на эмитента, если он не выполняет свои обязательства. Облигации же часто не носят таких жестких и категоричных условий. В связи с этим ипотечные облигации, представленные в законопроекте «Об ипотечных ценных бумагах», по сути являются банковскими бондами в западном понимании

Шитов Николай, президент банка DeltaCredit

Ипотечный бум уже на пороге. Что нужно успеть?

Эксперты считают, что ипотека в России входит в стадию бурного роста. По оценке Ernst&Young, уже в 2003-2005 годах развитие рынка ипотечного и потребительского кредитования добавит к росту ВВП примерно 0,3%, а в 2008 году процентный доход от ипотечного кредитования достигнет половины всех доходов в секторе розничного кредитования. Иными словами, нас ожидает ипотечный бум

Семеняка Александр, генеральный директор АИЖК

Кредит на жилье как результат правильных технологий

Ипотечное кредитование в России на современном этапе является совокупностью следующих видов бизнеса: выдача, владение, рефинансирование и сопровождение. Потенциально все эти четыре области деятельности банкам не только доступны, но и становятся все более востребованными. Рассмотрим каждую из них

Грачев Иван, председатель комиссии по ипотечному кредитованию Государственной Думы

Законы готовы. Дело за политической волей

Основная причина недоверия к ипотеке (и главный тормоз развития этого рынка) - колоссальные процентные ставки и короткий срок кредита. По западным меркам, просто бесчеловечно предлагать кредит под 10-15% годовых в валюте сроком на 10-15 лет

Киданов Владимир, президент ОАО "Оренбургская ипотечно-жилищная корпорация"

Влияние ипотеки на тенденции развития рынка жилья

Сегодня ни у кого не вызывает сомнения, что через ипотеку можно не только снять бремя жилищной проблемы, но и активизировать развитие строительного комплекса и региональной экономики в целом. Деньги, предоставленные населению в виде ипотечных кредитов, прямо или косвенно направляются в сферы жилищного строительства и производства строительных материалов

Суворов Геннадий, Associate Director, Fixed Income Research MBS Analytics Group, Major Investment Bank (NY)

Геннадий Суворов: Развивающаяся ипотека должна "убить" множество полулегальных и просто криминальных схем

Несмотря на важность ипотеки для рынка недвижимости, я все же убежден, что одним из главных тормозов жилищного строительства является административная бюрократия на местах, отсутствие четкого и ясного земельного кодекса, а также судебной практики по его применению

Суворов Геннадий, Associate Director, Fixed Income Research MBS Analytics Group, Major Investment Bank (NY)

Геннадий Суворов: Ипотечные ценные бумаги - частный случай секьюритизации активов

Ипотечные ценные бумаги в общем случае представляют собой частный случай секьюритизации активов, когда активами являются ипотечные кредиты, обеспеченные залогом недвижимости. Если оценить какую пользу принесет развитие ипотечного рынка экономике в целом, то я бы сказал, что наиболее ценным является сам факт прорыва в области секьюритизации активов

Санникова Татьяна, аналитик отдела секьюритизации банка "St.George" (Австралия, Сидней)

Татьяна Санникова: Одна из главных причин слабого развития ипотечного кредитования - проблема обращения взыскания на залог

Для создания стимулов для дальнейшего экономического развития нужно, чтобы ипотека встала на поток. То, что есть сейчас - это мало, это индивидуально. А одна из главных причин слабого развития, на мой взгляд, это проблема обращения взыскания на залог

Пономарев Владимир, статс-секретарь, заместитель председателя Госстроя РФ

Владимир Пономарев: Вторичный рынок не может быть опорой для развития ипотеки

Предположим, что мы сегодня запустим массовую ипотеку, федеральное агентство уже активно работает. Но на рынке жилья нет предложений или их очень мало. Весь рынок жилья заполнен или долевыми схемами, или индивидуальным строительством для богатых

Минц Виктор, ведущий экономист управления проектного финансирования Альфа-Банка, к.э.н.

Доплата от дяди

Будущее выстраиваемой в России модели массовой ипотеки зависит от субсидий и гарантий федерального бюджета. В свою очередь, она делает неконкурентоспособными зарождающиеся бездотационные, рыночные ипотечные системы

Суворов Геннадий, Associate Director, Fixed Income Research MBS Analytics Group, Major Investment Bank (NY)

Ура! Лед тронулся! Командовать ипотекой буду я...

В данных заметках хотелось бы проанализировать результаты первого выпуска облигаций Агентства по Ипотечному Жилищному Кредитованию (АИЖК), который был размещен в конце апреля сего года

Грачев Иван, председатель комиссии по ипотечному кредитованию Государственной Думы

Иван Грачев: Большие деньги готовы придти в Россию

К нам пришли японские, немецкие банки, канадцы и американцы активизировались. Это громадные деньги, которые хотели бы в российскую ипотеку вложиться. Я так понимаю, что хороших вложений, надежных, хотя бы с 6% годовых нет у них ни в Японии, ни в США, нигде. Такие предложения, действительно, появляются, большие деньги готовы в Россию прийти

Семеняка Александр, генеральный директор АИЖК

Александр Семеняка: Если вы взяли ипотечный кредит, ваш долг станет публичным

Если организация хочет выпустить ипотечную облигацию, она создает под нее отдельную компанию, отдельный баланс, продает на нее ипотечное покрытие и в конечном итоге ее выпускает. Проблема этой схемы лишь в том, что она немного необычна для нас, но на Западе - я в "Газпроме" убедился - все свои инвестпроекты серьезные компании делают по такой схеме

Грачев Иван, председатель комиссии по ипотечному кредитованию Государственной Думы

Иван Грачев: Дайте мне рычаг, и я за год создам российскую ипотеку

Я уверен, что если всю полноту власти дать мне, то через полтора - два года в России будет массовая ипотека, счет выданных кредитов пойдет на миллионы (если развивать ее правильно)

Казаков Александр, начальник юридического управления АИЖК

Александр Казаков: Сложился обычай страховать в обязательном порядке три основных риска

Страховка - это дополнительная гарантия банку на случай реализации негативной волатильности. Поскольку пока нет серьезной конкуренции кредиторов, и пока ипотечное кредитование не развито, пока у нас нет ни кредитных историй, пока у нас нет ни историй дефолтов заемщиков, банки и другие ипотечные кредиторы будут перестраховываться

Казаков Александр, начальник юридического управления АИЖК

Александр Казаков: Ипотека - приоритетное направление политики государства

С чем бы я не согласился, так это с тем, что ипотека только сейчас возведена в ранг государственных приоритетов. Рынок начал активно развиваться с момента доклада Президента обеим палатам Федерального собрания, где ипотеке было уделено значительное внимание

Семеняка Александр, генеральный директор АИЖК

Александр Семеняка: Пирамиды бывают разные

Если у пирамиды прочное основание, ее размер определяется уставным капиталом и соблюдаются необходимые финансовые параметры, то она не завалится. Уставный капитал агентства будет расти за счет прибыли, или же его увеличит правительство

Грачев Иван, председатель комиссии по ипотечному кредитованию Государственной Думы

Иван Грачев: Ипотека - один из мощнейших инвестиционных механизмов

Задействование механизмов ипотеки в полном объеме, как жилищной, так и коммерческой, гарантирует России суммы, нужные для ее возрождения, для реконструкции ее рабочих мест. Поэтому, я полагаю, что, конечно, ипотека - один из мощнейших инвестиционных механизмов

МакКарти Тимоти, директор по инвестициям, управляющий фондом Управляющей компании "Тройка Диалог"

Секьюритизация в России

России, несомненно, есть, что взять от процесса секьюритизации, но сможет ли она справиться с секьюритизацией? Этот процесс может стать мощным стимулом экономического прогресса: импульс к развитию получат такие секторы экономики, как банковское дело, жилищное и промышленное строительство, автомобильная промышленность и рынок потребительских товаров

Казаков Александр, начальник юридического управления АИЖК

Александр Казаков: Это не ипотечная бумага - это 'квази-ОФЗ'

Часть работ, связанных с эмиссией уже выполнена: мы получили государственную гарантию по этим облигациям, которая покрывает и основной долг и проценты. Наши бумаги уже получили на рынке название "квази-ОФЗ", ведь государство несет полную ответственность в случае неисполнения с нашей стороны

Семеняка Александр, генеральный директор АИЖК

Александр Семеняка: Перед АИЖК стоит очень непростая задача: разработать федеральную систему ипотеки

Одно из наших настоятельных пожеланий к правительству - повлиять на те регионы, где сложилась практика выдачи ипотечных кредитов по ставке ниже рыночной. От этой практики следует отказаться. Мы не можем выкупить такие кредиты, поэтому такая ипотека в регионе будет ограничена объемом денег, которые может выделить местный бюджет

Семеняка Александр, генеральный директор АИЖК

Александр Семеняка: От ипотеки на нерыночных условиях надо отказываться

Мы рекомендуем отказаться от кредитования по нерыночной ставке - ставке, по которой развивалась так называемая социальная ипотека. Мы считаем, что такой подход решает проблемы ограниченного числа людей в силу ограниченности средств региональных бюджетов

Казаков Александр, начальник юридического управления АИЖК

Александр Казаков: Будет снижаться инфляция - будет снижаться ставка по ипотечным кредитам

С падением инфляции, я думаю, будет падать ставка, а наша маржа в данном случае при падении ставки не будет увеличиваться или уменьшаться. Есть стоимость выдачи кредитов, есть стоимость, которая поддерживает существование всей инфраструктуры. Она остается. Будет снижаться инфляция - будет снижаться ставка

Казаков Александр, начальник юридического управления АИЖК

Александр Казаков: Рынок ипотеки у нас соответствует нормальной общемировой практике

Современная российская система ипотечного кредитования соответствует системам, существующим на иных национальных рынках. С этой точки зрения, можно сказать, что сам по себе рынок ипотеки у нас соответствует нормальной общемировой практике: человек берет деньги, покупает себе квартиру, потом отдает деньги в рассрочку с процентами

Канестри Янис, советник Председателя Правления КБ "Первое общество взаимного кредита"

Янис Канестри: Ипотека стала понятной, но не массовой

Как для физических лиц, так и для риэлтеров и продавцов, "невиданный зверь" - ипотека - стал более понятным и доступным. Однако на смену проблемам решенным пришли новые, и основная из них - нехватка "длинных" денег

Суворов Геннадий, Associate Director, Fixed Income Research MBS Analytics Group, Major Investment Bank (NY)

Почему ипотека не может и не должна решать жилищную проблему

В последнее время в ряде профессиональных и непрофессиональных изданий были опубликованы материалы, посвященные ипотеке и ипотечным ценным бумагам. В них ипотечные ценные бумаги представляются чуть ли не панацеей от всех проблем и 'болезней' жилищного строительства и строительного сектора в целом

Семеняка Александр, генеральный директор АИЖК

Александр Семеняка: Экономика ипотеки должна быть прозрачна и понятна для всех

Экономика следующая: определяющим является уровень инфляции. Соответственно, стоимость заимствования на уровне федерального бюджета должна быть равна инфляции плюс один процент. Это неоднократно заявлялось представителями Министерства финансов

Шитов Николай, председатель правления банка DeltaCredit

Николай Шитов: Ипотека для бедных и богатых должна быть разной

На мой взгляд, нельзя получать государственные субсидии и раздавать их всем [подряд] - можно только направлять их на определенную группу населения, которая в них нуждается. А если распространять помощь на всех - ресурсы быстро исчерпаются

Грачев Иван, председатель комиссии по ипотечному кредитованию Государственной Думы

Иван Грачев: Внимание Президента говорит о том, что приближаются выборы

Внимание Президента говорит, прежде всего, о том, что приближаются выборы. Я рад, что Путин объявил о приоритетности ипотеки - это правильно и по форме, и по существу

Грачев Иван, председатель комиссии по ипотечному кредитованию Государственной Думы

Иван Грачев: Я эту затею одобряю

Я считаю, что, если такое решение освободить от декларирования не только первичный взнос при ипотечном кредитовании, но и все расходы, связанные с покупкой жилья, будет принято, то оно, несомненно, будет полезным

Грачев Иван, председатель комиссии по ипотечному кредитованию Государственной Думы

Иван Грачев: Стройсберкассам быть

Задача ипотеки дать возможность населению получить кредит под покупку жилья на 15-30 лет под приемлемый процент. А значит, прежде всего надо решить проблему получения длинных денег. Одно направление - вторичные ипотечные ценные бумаги. Другое связано с созданием специализированных кредитных организаций - стройсберкасс

Пастухова Наталья, директор направления "Финансирование жилья" фонда "Институт экономики города"

Подходы к проблеме банкротства эмитентов ипотечных ценных бумаг

Идея статьи возникла в обсуждениях за круглым столом по вопросам, касающимся разработки и принятия законопроекта "Об ипотечных эмиссионных ценных бумагах". В настоящее время законопроект прошел первое чтение в Государственной думе. Закон должен регулировать выпуск и обращение новых финансовых инструментов - ипотечных ценных бумаг

Серегин Валерий, первый заместитель генерального директора АИЖК

Валерий Серегин: Чем дешевле жилье, тем доступнее кредит

Уже в ближайшее время граждане смогут обратиться к региональным операторам нашего агентства и в конечном итоге рассчитывать на получение ипотечного кредита. В целом же переход от теории к практике ипотечного жилищного кредитования в первую очередь зависит от наличия согласованной позиции органов законодательной и исполнительной власти страны

Мейзлер Анатолий, генеральный директор Уфимскокого городского агентства ипотечного кредитования

Параметры ипотечного кредитования и емкость реального рынка

Предоставить Федеральному агентству ипотечного кредитования <дешевые> кредитные ресурсы для организации и дальнейшего поддержания системы ипотечного кредитования на начальном этапе может только государство. Без его участия невозможно организовать рынок ипотечных ценных бумаг, обеспеченных закладными

Тарачев Владимир, заместитель председателя Комитета по кредитным организациям и финансовым рынкам Государственной Думы

Закон об ипотечных ценных бумагах

Многообещающие ипотечные программы пока чаще всего остаются нежизнеспособными схемами, поскольку нет ни механизма рефинансирования, подобного принятому на западных рынках, ни нормативных средств защиты инвестора. Поэтому значение закона об ипотечных ценных бумагах трудно переоценить

Марченко Григорий, председатель правления Национального банка Республики Казахстан

Казахстанская ипотека: год спустя

Как и предполагалось еще на стадии создания концепции системы ипотечного жилищного кредитования, этот рынок становится в республике Казахстан одним из наиболее динамично развивающихся. По прогнозам Казахстанской Ипотечной Компании, объем выданных населению ипотечных кредитов на конец текущего года достигнет примерно 1 млрд тенге

Шитов Николай, президент банка DeltaCredit

Рынок ипотеки: благоприятные предпосылки роста

Рынок ипотеки в России, несмотря на некоторые сложности, вызванные несовершенством законодательства, имеет благоприятные предпосылки для роста и развития - позитивные прогнозы улучшения макроэкономической обстановки и стабильность политической ситуации в стране, продолжающаяся работа над законодательной базой и растущее доверие иностранных инвесторов к российским финансовым институтам

Кубасова Татьяна, заместитель генерального директора Иркутского регионального ипотечного агентства

Ипотечные ценные бумаги в Иркутске уже работают

В октябре 2001 года Иркутское ипотечное агентство зарегистрировало выпуск облигаций, обеспеченных залогом закладных. "Игрушечный заем", как назвали его некоторые коллеги. Признаюсь, это обидело, так как мы считали, что совершили пусть и не революцию, но восстановили историческую справедливость, возобновив через сто лет выпуск ипотечных облигаций в России

Беляков Андрей, первый заместитель генерального директора КБ "Московское ипотечное агентство"

Андрей Беляков: Должен быть рынок, а для этого нужны большие объемы

Для развития ипотеки в целом было бы очень полезно иметь на рынке бумаги, непосредственно "привязанные" к недвижимости. Эта идея сейчас воплощается в работе над законом об ипотечных ценных бумагах, за которой мы внимательно следим. Может быть, появление закона даст новые возможности и нам.

Беляков Андрей, первый заместитель генерального директора КБ "Московское ипотечное агентство"

Андрей Беляков: Розница в банковском деле - очень дорогой бизнес

Выдача любых кредитов, в том числе и ипотечных, - это работа розничная. А розница в банковском деле - очень дорогой бизнес. Потому розничная ипотека окупается для банка только в том случае, если он предлагает еще массу розничных продуктов

Грачев Иван, председатель комиссии по ипотечному кредитованию Государственной Думы

Иван Грачев: Единственно приемлемое решение по поводу размещения средств Пенсионного Фонда - ипотека

Ипотека позволяет подтянуть какие-то строительные возможности, реально запустить в оборот жилье, которое растет в цене, подтянуть деньги населения, заставить их работать на пенсионеров. Но тогда это в пределах бюджетных возможностей

Суворов Геннадий, директор Аналитического отдела Управления Секьюритизации и Синдикации ВТБ

Как нам организовать рынок ипотечных ценных бумаг

Ипотечное кредитование - неотъемлемая часть американского рынка ценных бумаг вот уже на протяжении трех десятилетий. За этот немалый срок в ответ на потребности инвесторов появилось великое разнообразие ценных бумаг на базе ипотечного кредита (схем, форм, видов). Однако первая и самая простая схема (так называемая pass-through) остается одной из самых популярных

Тиллман Вики, исполнительный вице-президент агентства "Standart & Poors"

Вики Тиллман: Энергетическим и телекоммуникационным компаниям секьюритизация может принести наибольшую выгоду

С макроэкономической точки зрения рынок России - это новый рынок, поэтому инвесторы, эмитенты и правительство только учатся тому, как рассматривать кредитные риски, как управлять ими. Однако было бы ошибкой считать секьюритизацию некой панацеей, которая позволяет резко увеличивать возможность получения кредитов, заемных средств и т.д

Пастухова Наталья, директор направления "Финансирование жилья" фонда "Институт экономики города"

Перспективы эмиссионных ценных бумаг

Для того чтобы убедить российского инвестора в надежности и ликвидности ипотечных сертификатов, необходимо как минимум грамотно определить правовую и экономическую основу их эмиссии и порядок обращения, а также схему взаимодействия участников рынка в процессе секьюритизации

Грачев Иван, председатель комиссии по ипотечному кредитованию Государственной Думы

Иван Грачев: Ипотека - это институциональная задача

Надо делать программы реалистичные, не ориентируясь на жесткую классическую американскую модель, а только на то, что люди улучшают жилищные условия. Надо ориентироваться на то, чтобы поджать как-нибудь цены к себестоимости

Пекарская Юлия, начальник управления корпоративных финансов ЗАО "Сити Инвест Банк"

Корпоративные облигации на рынке жилья

Начиная с 2000 г. наметилась новая тенденция - привлечение инвестиций путем выпуска корпоративных облигаций. В этом отношении показательным является один из ведущих секторов экономики - строительство. Данная статья отражает опыт выпуска корпоративных облигаций эмитентов, работающих на строительном рынке

Мы в соцсетях
Ссылки
 Наверх