Статьи об ипотеке и секьюритизации

Основной массе людей нужны квартиры 70–80 квадратных метров, которые сегодня почти не строятся. А зачем, когда в "элитном" сегменте они раскупаются "на ура". Богатым людям ипотека не нужна

Гарантийное ипотечное страхование позволяет предоставлять жилищные кредиты с первоначальным взносом менее 20% платежеспособным семьям, способным осуществлять ежемесячные платежи по кредиту, но не имеющим накоплений для первоначального взноса. Гарантийное ипотечное страхование дает многим семьям возможность решить жилищную проблему

Главная задача этого года внедрение механизмов по привлечению инвестиций в ипотеку в регионах. Таким универсальным механизмом могут стать ипотечные ценные бумаги. Продавая их, банки получат возможность быстро возвращать вложенные в ипотечное кредитование средства

Первыми выпусками мы только прощупывали рынок, определяли настроения инвесторов и создавали кредитную историю агентства. Сформировавшаяся кривая доходности наших бумаг, их активное вторичное обращение и интерес со стороны иностранных участников позволяют нам быть уверенными в успешном размещении новых выпусков

Главная проблема, из-за которой институт кредитных историй до сих пор не сложился в России, — это законодательная проблема банковской тайны. В российском законодательстве данный вопрос до сих пор не разрешен

Закон № 214-ФЗ содержит ряд положений, применение которых невозможно ввиду их противоречивости и правовой неточности ряда закрепляемых конструкций, в том числе обеспечения исполнения обязательств застройщика по договору долевого участия в строительстве

Одна из основных проблем долгосрочного жилищного ипотечного кредитования - привлечение ресурсов в наиболее эффективных формах. Сейчас ипотекой в России занимаются свыше 160 банков. Ведущую роль среди них играют крупнейшие российские банки, работающие по собственным ипотечным программам, а также банки с иностранным капиталом

Фиксированная ставка, с одной стороны, более понятна, а с другой – кредит берется на долгий срок, и рынок за это время может пойти в любую сторону. Как любят говорить у нас в агентстве, фиксированная ставка – для пессимистов, плавающая - для оптимистов

Региональная ипотека на бюджетные средства, когда субсидировались процентные ставки по кредитам, действительно была распространена, но продолжения не получит

В последнее время участниками рынка достаточно много внимания уделяется целесообразности и возможности секьюритизации активов вообще и секьюритизации ипотечных кредитов в частности. При этом больше всего внимания уделяется обсуждению юридического сопровождения сделок по секьюритизации и намного меньше – экономической целесообразности таких сделок

У нас и тех, кто создает свои бюро, нет другого выхода – банки должны будут делиться информацией о заемщиках, а без создания соответствующих структур это сделать невозможно. По моему убеждению, если это не сделают банки, то этим займется государство

У нас нет проблем со спросом. В регионах на кредиты под 15% годовых стоит очередь, и банки не успевают выдавать кредиты

В существующих условиях функционирования рынка рост популярности фондов только во вторую очередь будет обусловлен, как средство привлечения капитала. В текущей рыночной обстановке капитала достаточно, не хватает хороших проектов

Говорить о конкуренции паевых инвестфондов, специализирующихся в различных сферах, таких как жилая и коммерческая недвижимость, на мой взгляд, неправильно. Конкурировать между собой могут управляющие компании, к примеру, за право управления каким-либо инвестиционным фондом

Что касается непосредственно российских инвестиционных фондов, то здесь основным тормозом на пути к активным действиям на рынке мы считаем в какой-то степени непрофессионализм их создателей. До сих пор не было ни единого упоминания в СМИ о том, что тот или иной российский фонд возглавила знаковая на рынке коммерческой недвижимости фигура

Успех инвестиционных фондов на ниве вложения денежных средств в российскую недвижимость зависит от инвесторов, вкладывающих в эти инвестиционные фонды деньги

Ипотека по мере своего развития в стране становится все более доступной в первую очередь для категории граждан со средними доходами, для тех, кто имеет работу, получает деньги, в основном для молодых и перспективных, учитывая долгосрочность кредита

Ипотечный агент, описанный в законе «Об Ипотечных Ценных Бумагах», призван играть такую же ключевую роль  в секьюритизации российских ипотечных кредитов, какую играет Special Purpose Vehicle (SPV) в секьюритизации финансовых активов в англо-саксонской системе права. Самое время разобраться, сможет ли ипотечный агент полноценно функционировать и выполнять свою роль в секьюритизации ипотечных кредитов

Без создания эффективного рынка ипотечных ценных бумаг, без возможности секьюритизировать кредиты банками, выдающими ипотечные кредиты , - будь то за рубежом или в России, в рублях или в валюте - рынок ипотечного кредитования в России будет иметь очень ограниченный характер

Для быстрого и массового роста кредитных портфелей банков по коммерческой ипотеке последним также необходимо повысить качество своих услуг в сфере маркетинга и продаж коммерческой ипотеки. Постулат о том, что «недостаточно просто создать хороший продукт, его еще необходимо продать», для банковской сферы сейчас гораздо более актуален

Чем длиннее облигации смогут выпускать банки, тем доступнее будет ипотечный кредит для масс. С двадцатилетними облигациями банки смогут себе позволить выдавать кредиты на более долгие сроки, устанавливать первоначальный взнос не 30%, а, допустим, 10%

Основная причина изменения ставок - это рынок. Если мы видим понижательную тенденцию и каждый наш последующий заем нам обходится дешевле, мы снижаем ставки кредитов. У нас нет сегодня предпосылок для того, чтобы в этом году снизить ставки по кредитам

В задачи настоящей статьи не входит анализ причин текущего банковского кризиса, и тем более не выяснение кто, как и насколько правильно реагировал в сложившейся ситуации

Как недавно сообщили “Ведомости”, ЦБ вышел с законодательной инициативой ввести так называемые кредитные ноты, которые в мировой финансовой системе известны как Credit Linked Notes (CLN). Но прежде чем описывать CLN дадим определение более широкого класса кредитных деривативов - CDS (Credit Default Swap)

На сегодняшний день активность участников рынка ипотечного жилищного кредитования, направленная на развитие самостоятельного приобретения гражданами жилья не только не стимулируется, но и наоборот, сдерживается по причине того, что действующим законодательством не реализованы принципы публичной достоверности, специальности и бесповоротности

Пакет законопроектов по формированию рынка доступного жилья, принятых Госдумой Федерального собрания РФ, в настоящее время готовится к рассмотрению во втором чтении. К сожалению, целый ряд изменений в основополагающие законодательные акты, непосредственно затрагивающие ипотечное кредитование, можно отнести к категории недостаточно проработанных

Возвращаясь к проблеме «монополизма» на рынке ипотечных облигаций, в котором порой обвиняют АИЖК, хочу привести всего лишь одну цифру. В бизнес-плане агентства, утвержденном наблюдательным советом, проставлен ориентир — 20% рынка, так что, думаю, для других эмитентов места остается достаточно

Для Восточной Европы в целом и для России в частности наиболее подходящей формой развития может стать создание строительных сберегательных касс — так называемая немецко-австрийская модель. Ведь именно стройсберкассы помогли поднять жилищное строительство в Западной Европе в Англии после второй мировой войны. Однако российский бизнес пошел другим путем…

Быстрый рост ипотечного кредитования, на мой взгляд, обусловлен тем, что российская банковская система вышла на новый уровень — уровень зрелости, когда финансовый результат деятельности определяется не столько размером маржи, сколько объемом прибыли. А в этом собственно суть ипотеки

В последнее время в России много говорят о секьюритизации активов. В этой статье хотелось бы остановиться на одной из возможных схем секьюритизации в российских условиях

Если все пойдет по плану, то в 2010 году большая часть наших соотечественников, которые работают, получают зарплату на среднем уровне и хотят улучшить свои жилищные условия, будут иметь возможность это сделать

Результаты проведенного Центральным Банком Российской Федерации обследования ипотечного жилищного кредитования в 2001-2002 гг. показали, что ипотечные кредиты занимают пока крайне незначительное место в структуре кредитования населения

Российским банкам приходится выживать во все более трудных условиях, а их зависимость от конъюнктуры мировых товарных и финансовых рынков остается высокой. Однако, хотя все недовольны кредитными ставками российских банков, в среднесрочной перспективе они приближаются к ставкам иностранных банков

Учитывая, что сейчас в России на рынке ипотеки наблюдается большой разрыв между выданными кредитами и потенциальным спросом, становится ясно, что количество игроков на этом рынке может стать значительно большим, чем сегодня. Спрос выше предложения, поэтому надо совместно работать над развитием ипотечного рынка и разъяснением населению, в чем суть ипотеки

Принятие закона № 152 от 11 ноября 2003 г. «Об ипотечных ценных бумагах» для российского финансового и фондового рынков, без сомнения, является значительным событием, которое должно иметь далеко идущие последствия. В настоящей статье предпринимается попытка показать некоторые концептуальные основы этого Закона на примере его проблемных положений

Наиболее весомым аргументом для покупателей облигаций является доходность по ним. Но, одновременно, перед всеми участниками рынка стоит проблема выбора между переменной и неизменной доходностью. Если говорить об интересах эмитента, то здесь важными критериями являются общая длительность выпуска и система построения платежей

Сегодня с уверенностью можно сказать, что прогнозы в отношении ипотечного «бума» сбылись, но только в теории: тему начали оживленно обсуждать в прессе. Основная масса населения в ипотеку не верит и очень осторожно и неохотно участвует в ней

Развитие ипотеки сейчас идет в нужном русле. Задача заключается в том, чтобы ускорить этот процесс и сделать ипотечные кредиты более доступными для населения

Спрос на ипотечные кредиты достаточно высокий, поэтому ждать существенного снижения ставок в ближайшее время нет смысла. Конечно же, ипотеку нужно удешевлять. Для чего необходимо уменьшать величину платежей, которые приходится уплачивать при выдаче кредитов и регистрации жилья

Мы надеемся, что примерно к 2007-2008 гг. ставка рефинансирования будет снижена до 6-7%. Если это произойдет, то в ипотечном кредитовании смогут участвовать по своим «белым» доходам не 5% населения, как сейчас, а примерно 50% населения. Когда в ипотеке сможет участвовать половина населения, может произойти ипотечный бум

Необходимость разработки специальных стандартов для целей оценки жилой недвижимости с учётом интенсивного развития коммерческой ипотеки в России (тезисы к конференции "Оценочные технологии и развитие рынка недвижимости")

Развитию ипотеки в последнее время уделяется значительное внимание как со стороны органов власти и управления так и со стороны рынка. При этом в целом все участники сходятся на признании значительной роли ипотечного кредитования в экономике страны

Ипотечное кредитование в России — свершившийся, хотя и не всеми осознаваемый факт. Однако ипотека у нас все еще не стала массовым продуктом, как в большинстве развитых стран. Между тем к зарубежному опыту пора не "присматриваться", а активно его изучать и применять на практике

Настоящие комментарии написаны к концепции доклада Правительству Российской Федерации “О мерах по созданию системы страхования кредитного риска в ипотечном жилищном кредитовании”, представленной Фондом “Института Экономики Города” (Концепция)

Заголовок второго раздела Концепции гласит: Важным условием создания системы ипотечного страхования является принятие всего пакета законодательных предложений, направленных на формирование рынка доступного жилья. В целом вторая часть концепции не несет особой смысловой нагрузки

Как это ни парадоксально, не столь очевиден ответ на вопрос, почему многие выбирают этот источник финансирования, каким именно образом, за счет чего секьюритизация приносит прибыль? В статье вкратце приводятся основные точки зрения

Чтобы придать ипотеке масштабность, адекватную интересам многомиллионного населения России, надо безотлагательно принять целый ряд правовых документов, в частности, закон о строительных сберегательных кассах, пересмотреть действующее законодательство, в первую очередь, налоговое, финансовое, жилищное

Из великого разнообразия всех известных в мире ценных бумаг, обеспеченных активами - ABS (Asset-Backed Securities), почему-то выбрали только бумаги, обеспеченные ипотечными кредитами!? И выпустили специальный закон, разрешающий и регулирующий только эти бумаги. С профессиональной точки зрения закон убогий и корявый, но все же являющийся предметом гордости российских законодателей

Настоящая статья посвящена некоторым ключевым юридическим и структурным проблемам использования CMBS, с которыми Standard & Poor's приходилось иметь дело в разных странах. Это - не комплексная система критериев, а лишь попытка помочь участникам рынка

Некоторый опыт, накопленный в сфере ипотечного кредитования населения России для приобретения жилья, позволяет сделать выводы необходимые для дальнейшего развития этой системы