Статьи об ипотеке и секьюритизации

Российский рынок пошел по пути оформления ипотеки с помощью составления закладной. Данная статья содержит описание следующих способов работы с закладными: предоставить возможность в закладной указывать лишь ссылку на примерные условия («отсылочная» закладная) и ввести депозитарный учет закладных (депозитарных закладных)

Жилья строят мало, подорваны основы строительной индустрии. Достаточно познакомиться со статистикой, чтобы обнаружить пугающую закономерность: темпы выбытия ветхого фонда в среднем по России вдвое, а то и больше опережают ввод нового жилья

Во всем мире доходность ипотечных бумаг сравнивается с доходностью государственных ценных бумаг. Возможно, у нас она будет немного выше, но при этом она будет ниже, чем доходность по ипотечным кредитам

Из-за относительной незначительности объемов ипотечного кредитования в масштабах банковской системы говорить о том, что банки нуждаются в рефинансировании как в чем-то крайне важном, неуместно. В настоящее время большинство игроков ипотечного рынка не используют механизмы рефинансирования

Около 3 лет с момента принятия в 2003 г. Федерального закона «Об ипотечных ценных бумагах» (далее — Закон) рынок ожидает выпуска этих ценных бумаг. Однако воз и ныне там: оказалось, что принятый Закон не только не стимулирует, а наоборот, препятствует рефинансированию на рынке ипотечного кредитования

Настоящая статья – первая из серии статей, посвященных методикам присвоения оценки рейтингового агентства Moody's Investors Service. Ниже описываются основные факторы, анализируемые при присвоении рейтинга структурированным инструментам, и разные типы рейтингов, которые могут применяться на формирующихся рынках

В настоящей статье хочется обратить внимание на те проблемы Закона № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах», которые основаны на нарушениях правил и становятся очевидными сейчас при подготовке реальных выпусков облигаций с ипотечным покрытием

В статье рассмотрены вопросы использования ипотечных продуктов с плавающей ставкой и их использование для создания массовой и доступной ипотеки. Проведен сравнительный анализ ипотечных кредитов с фиксированными и плавающими ставками

На смену «административным» должны прийти «креативные» модели регулирования. Первостепенное внимание Правительство, Банк России и парламент должны уделять расширению возможностей для ведения бизнеса, которыми располагают отечественные финансовые организации и в том числе банки

В последние несколько лет законодатели пытались максимально защитить права физических лиц, приобретающих квартиры или дома (иногда их также называют дольщиками) по договорам долевого строительства, против застройщиков, что не заметили, как вместе с застройщиками по новому законодательству также пострадали коммерческие банки

Стремление участников рынка к снижению стоимости привлекаемых финансовых ресурсов, а также бурное развитие потребительского и ипотечного кредитования в нашей стране в последние годы вызывают повышенный интерес российских банков к возможности секьюритизировать свои активы

До настоящего времени в России не существует нормативной базы, регулирующей отношения по секьюритизации активов финансовых организаций, достаточно распространенного способа рефинансирования долговых обязательств на развитых финансовых рынках. «Локомотивом» развития этого механизма могут стать облигации с ипотечным покрытием

Выпуск ипотечных ценных бумаг в нашей стране пока ограничен, и, тем не менее, на российском рынке уже существует практика вторичного обращения ипотечных кредитов — в форме как закрытых ипотечных паевых инвестиционных фондов (ЗПИФов), так и прямой продажи пулов ипотечных кредитов

Мы уверенно идем к массовому внедрению кредитования на этапе строительства. Первые займы на строительство жилья были выданы в 2004 году. Если в 2004 году мы выдали около 14 млн. в виде ипотечных займов на строительство жилья, то в 2005 году мы выдали уже в 3 раза больше

В ноябре 2003 г. вступил в силу Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах». К сожалению, появление закона пока не привело к практическим результатам. В связи с этим резонно задаться вопросом: нужен ли российскому рынку закон «Об ипотечных ценных бумагах» в его настоящем виде и насколько остро стоит необходимость в его кардинальной переработке?

Ежедневный оборот торгов на ФБ ММВБ составляет более 1 млрд долл., объем торгов «ипотечными» облигациями на ФБ ММВБ — лишь 5% от общего объема торгов всеми видами ценных бумаг. В доли «ипотечных» бумаг доминируют прежде всего коммерческие банки, которые раскручивают собственные ценные бумаги, позиционируя их, как связанные с ипотечными программами

Сегодня наблюдается некоторая тенденция к снижению страхового тарифа. Некоторые компании в стремлении к освоению большей доли рынка демпингуют, снижают тариф до 0,7%, увеличивая таким образом свои собственные риски

Ипотека во всех странах составляет 50% финансового рынка. У нас это пока совсем маленький сегмент, порядка $1,5 млрд, но он должен начать быстро расти. В России 47 млн семей, и благосостояние людей растет

На сегодняшний день нет смысла позиционировать жилищные кооперативы или стройсберкассы как альтернативное направление. Они таковым не являются. С помощью ипотечного кредитования можно решить свои жилищные проблемы гораздо быстрее, а главное - надежнее

Самый оптимальный способ привлечения длинных денег для банков – секьюритизация. Особенно это имеет значение в ипотеке, срок которой составляет от 10 до 15 лет. Появление подобного инструмента не только обеспечит банкам доступ к более широкому кругу инвесторов, но и по экспертным оценкам, может привести к существенному снижению ставок

 Ипотека - это действующий механизм, работу которого необходимо корректировать и совершенствовать - но уже на ходу.

Как только вопросы государственной регистрации ипотечных сделок будут урегулированы во всех деталях, процедуры станут понятными и прозрачными для участников рынка и система регистрации будет способствовать развитию системы ипотечного жилищного кредитования

Основное – необходимо наличие нормативной базы и инфраструктуры. Пока этого еще нет, но есть уже проекты нормативных документов, ведется работа по созданию инфраструктуры. Надеемся, что в следующем году участникам рынка удастся в РФ запустить механизм привлечения средств через ипотечные ценные бумаги

Ипотечный бизнес – долгосрочный, но временщики, как и в любом бизнесе, будут появляться. Главное чтобы они не увели рынок в сторону. В перспективе крупных игроков останется не очень много, со временем даже меньше пяти

Ни в одной стране мира дешевого жилья нет - это самый дорогой продукт. Просто требуется выработать такие механизмы, которые позволяли бы этот продукт приобрести максимальному количеству людей

АИЖК было создано для того, чтобы ипотечное кредитование стало непрерывным, долгосрочным и предсказуемым процессом. И объемы жилищного строительства в регионах в последние несколько лет росли именно потому, что люди поверили в стабильность созданной системы

Закон об инвестиционных фондах направлен на закрепление института коллективных инвестиций, однако в последнее время популярность приобретает желание использовать инвестиционные фонды для секьюритизации финансовых активов. В настоящей статьей предлагаются рассуждения на этот счет

При реализации процесса секьюритизации через ипотечных агентов могут возникнуть некоторые проблемы. Конструкция ипотечного агента, предусмотренная в законе, не приспособлена к правовой системе, сложившейся в России. О проблемах и путях совершенствования SPV пойдет речь в данной статье

АИЖК сегодня говорит о том, что уйдет с рынка окончательно, когда появится достаточное количество крупных банков и компаний, которые займут его место. Но сами по себе они не появятся

Если ничего другого не делать, то цены, конечно, будут расти, потому что жилищное строительство в России чрезвычайно монополизировано. А монополист может делать все, что хочет, - и поднимать цены, и сокращать объемы, списывая все на принятие закона

Сразу после принятия Закона об ипотечных ценных бумагах стал обсуждаться вопрос о введении т.н. «электронных закладных». Дело в том, что при формировании ипотечного покрытия и передачи его ипотечного агенту необходимо, чтобы передача закладной осуществлялась в максимально короткий промежуток времени и с минимальными затратами

Ипотечных ценных бумаг (ипотечных облигаций или сертификатов участия) пока на рынке нет, мы только стремимся вывести на рынок такую бумагу. Такие бумаги согласно Концепции должны быть обеспечены не государственными гарантиями, а закладными на недвижимость, приобретенную с помощью средств ипотечных кредитов

Российская ипотека сегодня остро нуждается в юридических инструментах, открывающих дополнительные возможности по адекватному финансированию и рефинансированию ипотечных программ, сроки которого должны быть сопоставимы со сроками ипотечных кредитов. Такими инструментами могут стать ценные бумаги и институт доверительного управления

Год назад, рассматривая программу доступного жилья, Правительство РФ наметило определенные ориентиры развития ипотеки и в первую очередь — повышение платежеспособного спроса населения. Была поставлена задача — выдать к 2010 году ипотечных займов более чем на 1,2 трлн рублей, предоставляя ежегодно не менее миллиона кредитов. Надо сказать, этот рубеж вполне реален

В заключительном разделе нам бы хотелось изложить, далеко не полный, список дополнений и коррекций Концепции, которые, по мнению нашей группы экспертов, совершенно необходимы

Комплексное ипотечное страхование, включающее страхование жизни заемщика, объекта недвижимости «от огня и других опасностей», титульное страхование, уже стало нормой, необходимым пакетом для получения ипотечного кредита. Кредитование для целей приобретения жилья на этапе его строительства пока является экзотикой

В течение последних лет государство предприняло ряд серьезных усилий для развития ипотеки в России. В первую очередь это касается нормативно-правовой базы. Однако, несмотря на это, российская ипотека не приобрела массового характера

Так называемая «американская модель» формирования долгосрочных пассивов с использованием фондового рынка в России в настоящее время не работает и, скорее всего, еще некоторое время будет «буксовать». Причина – неразвитость фондового рынка, отсутствие институциональных инвесторов и т.п.

Что должен сделать застройщик, чтобы получить право привлекать денежные средства граждан и юрлиц для долевого строительства многоквартирных домов: получить разрешение на строительство, опубликовать и/или разместить проектную декларацию; иметь документ, подтверждающий право собственности или право аренды на земельный участок

Ипотека, конечно, не единственный компонент решения жилищной проблемы, но важный и незаменимый. Ипотеку, которой непосредственно помогают власти, в широком смысле можно назвать социальной

Данная статья представляет собой анализ концепции развития унифицированной системы рефинансирования ипотечных жилищных кредитов в России (далее - УСР ИЖК), которая была разработана совместно Минэкономразвития и Агентством по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК)

В этой статье будет продолжен анализ концепции развития унифицированной системы рефинансирования ипотечных жилищных кредитов в России (далее - УСР ИЖК), разработанной совместно Минэкономразвития и АИЖК. Здесь будет рассмотрено, как Концепция предполагает управлять рисками ипотечного бизнеса

Вторая половина 2004 г. оказалась относительно богатой на изменения в налоговом законодательстве Российской Федерации. Рассмотрим среди них те изменения, которые касаются ипотеки и ценных бумаг, вступившие в силу с начала 2005 г.

В настоящее время около 90% квартир приобретается по долевым схемам. Однако подобного рода деятельность ранее не регулировалась на федеральном уровне специальными нормами, что послужило причиной принятия федерального закона «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости»

Важным моментом в принятом пакете законов я бы назвал возможность выселения заемщика из заложенного жилья, в том числе в тех ситуациях, когда оно является для него единственным. Ранее нерешенность этой проблемы создавала очень серьезный риск для банков, делая залог квартиры фактически условным

Жилье - это такой товар, который ориентируется на богатого покупателя. Поэтому рыночными методами - убрав административные барьеры, распродав все земельные участки в Москве, допустив на столичный рынок строителей, готовых строить по себестоимости 300 долларов за метр, - цены значительно не снизить

Президент РФ подписал пакет законопроектов, направленных на обеспечение доступности жилья. Содержит ли законодательство Российской Федерации об ипотеке и недвижимости решения проблем системы ипотечного кредитования? Какие меры необходимо принять дополнительно для обеспечения доступности жилья?

В условиях дефицита инструментов сбережений для населения, когда ставки по депозитам не защищают сбережения населения от инфляции, развитие инструментов для коллективных инвестиций в форме ПИФов востребовано рынком

Уже сегодня 30% населения страны готовы участвовать в системе ипотечного кредитования, если можно будет купить квартиру с зачетом стоимости старого жилья собственника. Но на этом пути пока имеется огромное количество организационных трудностей

Если вам ещё не приходилось пользоваться услугами оценщика жилья, то эта статья поможет сформировать общее представление о том, что и каким образом происходит после того, как ипотечный банк рекомендовал оценить выбранную квартиру